Le S&P 500 efface un gain de 0,7 % alors que la vente de techs éclipse le soulagement de l'emploi

Le S&P 500 a reculé de 0,2 % à 7 483,23, effaçant un gain intraday de 0,7 %, les valeurs technologiques ayant chuté malgré des données sur l'emploi inférieures aux attentes qui avaient initialement déclenché une hausse dans la plupart des secteurs.

« Le marché a d'abord grimpé après la publication des chiffres de l'emploi, mais le dénouement du secteur technologique qui caractérise le mois de juin est loin d'être terminé », a déclaré Lori Calvasina, responsable de la stratégie actions américaines chez RBC Capital Markets. « Les investisseurs profitent de toute hausse pour réduire leur exposition aux titres qui ont le plus monté. »

Le Nasdaq Composite a chuté de 0,7 % à 26 040,03, tandis que le Dow Jones Industrial Average a cédé moins de 0,1 % à 52 305,24. Trois actions du S&P 500 sur cinq ont progressé, mais les pertes des poids lourds technologiques ont tiré l'indice de référence vers le bas. Micron Technology a plongé de 10,6 %, Advanced Micro Devices a chuté de 6,9 % et Nvidia a perdu 1,3 %. Dans le vert, General Mills a bondi de 8,5 % après avoir publié des résultats trimestriels meilleurs que prévu et annoncé un plan de réduction des coûts de 3 milliards de dollars, tandis que Nike a gagné 4,9 % grâce à des bénéfices solides.

Ce retournement marque le huitième repli du S&P 500 en onze séances, le laissant à 1,7 % sous son record de clôture de juin à 7 609,78. La moyenne mobile à 50 jours, proche de 7 385, constitue le prochain niveau de soutien clé, les traders surveillant un éventuel test si la vente des technologiques s'accentue.

La vente des valeurs technologiques a prolongé une rotation qui s'est accélérée depuis la mi-juin, alors que les investisseurs réévaluent les valorisations dans le secteur qui a alimenté la hausse du premier semestre. La chute de 10,6 % de Micron a mené les pertes des semi-conducteurs après que les perspectives du fabricant de puces ont déçu, tandis qu'AMD et Nvidia ont suivi. L'indice Philadelphia Semiconductor a reculé de 3,2 %, sa plus forte baisse en une séance depuis trois semaines.

Les rendements obligataires ont apporté un certain répit, le taux à 10 ans tombant à 4,47 % après avoir touché 4,50 % plus tôt dans la séance. Ce repli a suivi un rapport de l'Institute for Supply Management montrant que la croissance manufacturière américaine a été plus lente que prévu par les économistes, les hausses de prix s'atténuant également. Ces données, combinées à des chiffres de l'emploi plus modérés, ont réduit les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale devrait relever ses taux d'intérêt à plusieurs reprises cette année. Le rendement du titre à deux ans, plus sensible aux anticipations de politique monétaire, a baissé de 6 points de base à 4,12 %.

L'or a grimpé de 1,1 % à 4 082,40 $ l'once, se remettant d'une brève incursion sous les 3 980 $, alors que la baisse des rendements réels a soutenu le métal précieux. Le brut Brent a cédé 1,9 % à 71,57 $ le baril, prolongeant son déclin dans l'espoir que le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'apaise et que le détroit d'Ormuz rouvre aux pétroliers. L'indice du dollar américain a légèrement reculé, ajoutant à la tonalité positive des matières premières.

Le gain d'environ 9,5 % du S&P 500 au premier semestre et sa meilleure performance trimestrielle depuis la mi-2020 — une hausse de 14 % au deuxième trimestre — ont rendu l'indice vulnérable aux prises de bénéfices. Les résultats d'entreprises restent porteurs, les bénéfices du premier trimestre ayant augmenté d'environ 28 % sur un an et 85 % des sociétés ayant dépassé les estimations, selon les données compilées. Mais avec plus de 200 milliards de dollars de nouvelles offres d'actions en concurrence pour les capitaux et les années d'élections de mi-mandat historiquement les plus faibles du cycle de quatre ans, certains stratèges s'attendent à un repli d'ici l'automne qui pourrait refroidir un positionnement élevé sans briser la dynamique des bénéfices.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.