Un avertissement de S&P Global suggère que le rallye record des actions, alimenté par l'intelligence artificielle, fait face à un test majeur alors que la hausse des coûts de l'énergie menace de faire dérailler les 635 milliards de dollars de dépenses technologiques prévues.
« Je pense que si les chiffres des dépenses d'investissement (capex) sont revus à la baisse, si en fait les prix de l'énergie ne se reflètent pas dans les bénéfices, cela pourrait être un catalyseur », a déclaré Melissa Otto, responsable de la recherche chez S&P Global Visible Alpha, lors d'un entretien.
Avant le récent conflit au Moyen-Orient, les géants de la technologie, notamment Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta, étaient en passe d'augmenter les dépenses d'investissement liées à l'IA à 635 milliards de dollars en 2026. Ce chiffre représente une forte augmentation par rapport aux 383 milliards de dollars en 2025 et à seulement 80 milliards de dollars en 2019, selon les données de S&P Global.
Le risque principal est que la persistance de prix du pétrole élevés force une révision à la baisse de ces plans de dépenses ambitieux, impactant les bénéfices et déclenchant potentiellement une liquidation massive du marché. Le développement de l'IA dépend fortement des centres de données, qui nécessitent d'énormes quantités d'électricité et sont vulnérables aux chocs des prix de l'énergie.
Les coûts de l'énergie apparaissent comme une contrainte pour l'IA
Alors que l'euphorie autour de l'IA a propulsé les indices boursiers vers de nouveaux sommets, le conflit au Moyen-Orient introduit une variable critique. Des dirigeants du secteur pétrolier ont récemment averti que les risques d'approvisionnement ne sont pas pleinement reflétés dans les prix actuels, soulevant des inquiétudes quant à de nouvelles hausses qui pourraient se répercuter sur l'économie mondiale.
« Nous voyons cette grande question autour de la croissance mondiale », a ajouté Otto. « Parce que si vous avez des prix de l'énergie qui bondissent de 30 %, cela va nuire aux consommateurs, cela va nuire aux entreprises. » Bien que les entreprises technologiques n'aient pas encore signalé de réduction de leurs plans d'investissement, Otto a suggéré que des révisions pourraient intervenir au premier ou au deuxième trimestre, menant potentiellement à une « correction vraiment significative sur tous les marchés boursiers ».
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
