Telefónica SA (BME : TEF) a publié un EBITDA ajusté de 2,84 milliards d'euros pour le premier trimestre, dépassant les estimations du consensus de 1,8 %, la forte croissance au Brésil et la solide performance domestique ayant compensé la faiblesse en Allemagne et l'impact des cessions d'actifs.
Selon son document réglementaire publié jeudi, le chiffre d'affaires de l'opérateur télécom espagnol pour la période janvier-mars a progressé de 0,4 % pour atteindre 8,13 milliards d'euros, dépassant également les prévisions des analystes qui tablaient sur 8,07 milliards d'euros. La société a réaffirmé ses perspectives financières pour 2026 et un dividende prévu de 0,15 euro par action.
Les actions ont peu varié à Madrid. La société a confirmé ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires à taux de change constant de 1,5 % à 2,5 % pour l'ensemble de l'année, un objectif qui a contribué à rassurer les investisseurs malgré une perte nette publiée de 411 millions d'euros, principalement attribuée à la cession de ses unités au Chili, en Colombie et au Mexique.
Divergence régionale
Les résultats de Telefónica ont montré une nette divergence de performance entre ses principales zones géographiques. L'unité brésilienne est restée le principal moteur de croissance, affichant une augmentation de 7,4 % du chiffre d'affaires et de 8,7 % de l'EBITDA ajusté. Le marché domestique espagnol a également enregistré une solide augmentation de 2,0 % du chiffre d'affaires.
Cette force a été contrebalancée par l'activité allemande, qui a vu son chiffre d'affaires reculer de 8,6 % et son EBITDA ajusté baisser de 8,4 %. La société a attribué la mauvaise performance en Allemagne à des problèmes de migration de clients et à une demande plus faible pour les combinés.
Dette et cessions
L'un des principaux points d'attention pour les investisseurs a été l'effort de Telefónica pour réduire sa dette importante. La société a progressé au cours du trimestre, réduisant sa dette financière nette de 1,50 milliard d'euros pour la ramener à 25,34 milliards d'euros. Cela a abaissé son ratio de levier à 2,72 fois l'EBITDAaL ajusté.
La réduction de la dette a été favorisée par les produits de sa stratégie d'optimisation de portefeuille, notamment les ventes de ses activités colombienne et chilienne. Le concurrent Millicom International Cellular (TIGO) a été un acheteur actif dans la région, finalisant récemment l'acquisition des participations de Telefónica en Colombie et acquérant conjointement ses opérations chiliennes, où il applique désormais son propre modèle opérationnel pour redresser l'entreprise.
La confirmation des prévisions suggère que la direction est confiante dans sa capacité à naviguer à travers des tendances régionales contrastées et à poursuivre sa trajectoire de désendettement. Les investisseurs surveilleront l'intégration des récentes acquisitions par des concurrents comme Millicom, qui pourrait remodeler le paysage concurrentiel sur les principaux marchés latino-américains.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
