Points clés :
Les ventes européennes de Tesla ont fortement rebondi en mai, avec des immatriculations en forte hausse sur cinq grands marchés, alors que le constructeur de véhicules électriques se remet d'une année 2025 difficile qui a vu sa part de marché presque divisée par deux.
Tesla Inc. a immatriculé 5 446 nouveaux véhicules en France en mai, soit une augmentation de 655 % par rapport à l'année précédente, selon les données de l'organisme automobile français PFA. Cette progression est la plus forte parmi les marchés européens ayant rapporté leurs chiffres à ce jour, le Danemark ayant enregistré 1 750 immatriculations (+136 %), l'Espagne 1 690 (+113 %), la Suède 858 (+71 %) et la Norvège 3 345 (+29 %). L'Italie a été le seul pays à la traîne, avec des immatriculations en baisse de 23,5 % à 654 véhicules.
« Les données de Tesla confirment une position de plus en plus agressive sur le marché de base des véhicules électriques, soutenue par sa stratégie de prix et ses capacités de fabrication supérieures », a déclaré Julien Thomas, analyste chez TP Icap Midcap. « La Model Y, en particulier, capte une demande significative dans le segment des SUV, offrant un bon équilibre entre prix et autonomie, à un moment où l'élasticité des prix reste élevée. »
Ce rebond intervient après que Tesla a perdu près de la moitié de ses parts de marché européennes en 2025, sous la pression d'une concurrence intense des marques chinoises telles que BYD Co., d'un manque de nouveaux lancements de modèles et des réactions négatives suscitées par l'engagement politique du directeur général Elon Musk. Le marché européen des véhicules électriques, plus large, offre des vents porteurs : les véhicules électrifiés — y compris les modèles 100 % électriques, hybrides rechargeables et hybrides — ont représenté plus des deux tiers des nouvelles immatriculations de voitures particulières en avril, soit une hausse d'environ 21 % par rapport à l'année précédente, selon les données de l'Association des constructeurs européens d'automobiles.
Bien que la part de marché de Tesla continue de s'éroder, ses ventes absolues sont stimulées par l'expansion globale du marché des véhicules électriques à batterie, en particulier en Scandinavie où l'adoption s'accélère, et sur des marchés en retard comme l'Espagne qui rattrapent leur retard, a déclaré Rico Luman, économiste principal chez ING Research. Les subventions à la consommation, les cadres réglementaires fondés sur les émissions de carbone et le coût élevé des carburants poussent tous les acheteurs européens vers la mobilité électrique.
Les données de l'Allemagne et du Royaume-Uni sont déterminantes
Les deux plus grands marchés automobiles européens — l'Allemagne et la Grande-Bretagne — n'ont pas encore publié leurs immatriculations de mai, et leurs performances seront cruciales pour déterminer si la reprise de Tesla est généralisée ou concentrée sur des marchés plus petits. L'Allemagne, où Tesla exploite sa seule usine européenne à Gruenheide près de Berlin, a été un point faible particulier en raison des controverses politiques locales et du ralentissement des programmes de subventions aux véhicules électriques.
Les actions Tesla, qui ont été volatiles cette année alors que les investisseurs pèsent les signaux de demande par rapport aux réductions de prix agressives de l'entreprise, seront confrontées à leur prochain test majeur lorsque les chiffres de l'Allemagne et du Royaume-Uni seront publiés plus tard cette semaine. La capitalisation boursière de l'entreprise, d'environ 800 milliards de dollars, reflète les attentes selon lesquelles le renouvellement de la Model Y et une éventuelle plateforme à moindre coût pourraient relancer la croissance des volumes après une année 2025 difficile.
La pression concurrentielle s'intensifie
L'effort de reprise se déroule dans un contexte de concurrence croissante. BYD, le principal rival chinois de Tesla, a vu ses ventes à l'étranger bondir de 80 % ces derniers mois, mettant fin à plusieurs mois de baisse. L'entreprise basée à Shenzhen étend agressivement sa présence sur les marchés européens avec des modèles proposés à des prix inférieurs à ceux de Tesla, tirant parti de sa chaîne d'approvisionnement verticalement intégrée pour maintenir ses marges tout en réduisant les prix.
Les constructeurs automobiles européens, dont Volkswagen AG et Stellantis NV, accélèrent également le déploiement de leurs véhicules électriques, bien que beaucoup aient du mal à égaler les capacités logicielles et l'avantage du réseau de recharge de Tesla. La question pour les investisseurs est de savoir si le rebond de Tesla en mai représente une reprise réelle de la demande ou un répit temporaire alimenté par des réductions de prix et des écoulements de stocks avant le rapport sur les livraisons du deuxième trimestre.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
