Points clés à retenir :
World Liberty Financial Inc., l'entreprise crypto cofondée par le président Donald Trump et ses fils, est en voie de générer près de 150 millions de dollars cette année grâce à son stablecoin USD1, alimenté par un partenariat promotionnel avec Binance Holdings Ltd., selon une analyse de Bloomberg News basée sur des documents financiers et des divulgations publiques.
L'entreprise crypto de la famille Trump a transformé un stablecoin lancé il y a seulement 15 mois en une machine à profits projetée de 150 millions de dollars — en grande partie parce qu'une seule bourse détient 87 % de l'offre.
L'USD1, un token adossé au dollar lancé en mars 2025, est devenu l'un des cinq plus grands stablecoins par capitalisation boursière, avec environ 4,7 milliards de dollars de réserves détenues en dollars américains et en fonds monétaires gouvernementaux. La croissance du token a été soutenue par Binance, la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde, où la grande majorité des tokens USD1 sont détenus, selon les données des sociétés d'analyse crypto Kaiko et Arkham.
« Les liens financiers étendus de la famille Trump avec l'écosystème des cryptomonnaies, y compris le stablecoin USD1, constituent un conflit d'intérêts flagrant et démesuré », a déclaré Eswar Prasad, professeur à l'Université Cornell qui enseigne la finance numérique. « Après tout, c'est l'administration Trump qui régule les cryptomonnaies sous leurs divers aspects. »
World Liberty ne partage pas les revenus générés par l'USD1 avec Binance, selon une personne proche du dossier. Au lieu de cela, l'entreprise fournit un budget marketing à Binance qui est consacré aux promotions, y compris les programmes de rendement pour les détenteurs d'USD1 et les paires de trading sans frais. Cet arrangement a contribué à stimuler l'adoption du stablecoin, qui concurrence l'USDT de Tether — le leader du marché à 190 milliards de dollars — et l'USDC de Circle.
La famille Trump et ses affiliés possèdent environ 40 % de World Liberty Financial et reçoivent les trois quarts de certains flux de revenus de l'entreprise. L'activité de stablecoin est désormais évaluée à environ 1,7 milliard de dollars, selon le Bloomberg Billionaires Index, la participation de la famille Trump valant 630 millions de dollars. Cela porte la valeur totale de leurs avoirs dans World Liberty à 2,6 milliards de dollars, ce qui en fait de loin l'actif le plus précieux de la famille. La fortune totale des Trump s'élève à 7,8 milliards de dollars.
Comment le stablecoin génère des revenus
Les émetteurs de stablecoins tirent des revenus des intérêts sur les réserves qui garantissent leurs tokens. En supposant que World Liberty génère un rendement de 3,5 % sur ses 4,7 milliards de dollars de réserves — similaire à ce que Circle divulgue — moins des frais annuels d'environ 0,3 % versés au dépositaire BitGo Holdings Inc. et une petite allocation marketing, Bloomberg estime que l'entreprise conservera environ 147 millions de dollars de revenus cette année. Ce chiffre est proche du taux de revenus annualisé de 159,5 millions de dollars que World Liberty a publié sur les réseaux sociaux en avril.
La relation entre World Liberty et Binance s'est considérablement renforcée en mai 2025, lorsque la société d'investissement basée à Abou Dhabi, MGX, a réglé un investissement de 2 milliards de dollars dans Binance en utilisant l'USD1. Cette seule transaction a considérablement augmenté la circulation du stablecoin et a cimenté le rôle de Binance en tant que principal canal de distribution.
Les questions de conflit d'intérêts s'intensifient
Cet arrangement a attiré une attention accrue depuis que le président Trump a gracié le cofondateur de Binance, Changpeng Zhao, en octobre 2025. Zhao, connu sous le nom de CZ, avait plaidé coupable pour ne pas avoir maintenu un programme efficace de lutte contre le blanchiment d'argent et avait purgé une peine de prison. En février, il est apparu lors d'un événement crypto organisé par World Liberty au complexe Mar-a-Lago de Trump.
Dans des déclarations distinctes, World Liberty et Binance ont affirmé que leur relation n'a rien d'inhabituel. « Binance n'a pas accordé de traitement préférentiel à World Liberty Financial ou à ses produits », a déclaré un porte-parole de Binance. Un porte-parole de la Maison-Blanche a déclaré : « Ni le Président ni sa famille ne se sont jamais engagés — ni ne s'engageront jamais — dans des conflits d'intérêts. Toutes les actions du président Trump et de son administration sont prises dans l'intérêt supérieur du peuple américain. »
La concentration de 87 % du stablecoin sur une seule bourse représente un risque structurel. Si la relation de Binance avec World Liberty se détériore, ou si une action réglementaire vise l'une ou l'autre des parties, le réseau de distribution du stablecoin pourrait se contracter rapidement. Le Genius Act, qui a fourni un cadre réglementaire pour l'émission de stablecoins, a été adopté au moment du lancement de l'USD1 — une coïncidence que les critiques jugent révélatrice de la nécessité d'une séparation plus claire entre l'élaboration des politiques et les intérêts financiers personnels.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
