Points clés à retenir :
La séquence record de Wall Street a heurté un mur alors que l'escalade des hostilités américano-iraniennes a fait chuter les contrats à terme sur les actions, menaçant d'interrompre la plus longue série de gains du S&P 500 en quatre décennies.
Les contrats à terme sur les actions américaines ont baissé sur toute la ligne mercredi après que l'armée américaine a frappé des cibles iraniennes, faisant monter les tensions au Moyen-Orient et interrompant une séquence de neuf semaines de gains qui avait porté le S&P 500 au-dessus de 7 600 pour la première fois.
« La dynamique a été incroyablement forte, mais nous dépassons la saison des résultats pour entrer dans l'accalmie estivale, et le risque géopolitique reste à l'horizon », a déclaré Meghan Shue, responsable de la stratégie d'investissement chez Wilmington Trust.
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont reculé de 0,98 %, tandis que ceux sur l'indice Dow Jones Industrial Average ont chuté de 1,20 % et ceux sur le Nasdaq 100 ont baissé de 0,73 %. L'indice Russell 2000 des actions à petite capitalisation a glissé de 1,46 %, la plus forte baisse parmi les principaux indices de référence. La vente massive des contrats à terme a suivi une séance historique mardi en séance régulière qui a vu le S&P 500 clôturer au-dessus de 7 600 pour la première fois à 7 609,78, le Dow ajoutant 228,91 points à 51 307,79.
Ce repli met en péril la série de neuf semaines de gains du S&P 500, la plus longue depuis 1985. Les investisseurs sont désormais confrontés à un choix entre suivre la dynamique portée par l'intelligence artificielle qui a propulsé les actions à des records répétés et se couvrir contre un choc géopolitique qui a poussé le pétrole au-dessus de 96 dollars le baril.
Le catalyseur géopolitique s'intensifie
La vente massive a fait suite à l'annonce par le Commandement central américain qu'il avait mené des « frappes d'autodéfense » sur l'île iranienne de Qeshm après que les forces américaines ont repoussé des missiles balistiques et des drones iraniens. L'armée koweïtienne avait plus tôt signalé que les systèmes de défense aérienne « interceptaient des cibles hostiles ». Le président Donald Trump a déclaré sur Truth Social que les négociations avec l'Iran se poursuivaient « à un rythme rapide », même si les opérations militaires s'intensifiaient.
Les contrats à terme sur le pétrole ont prolongé leurs gains en réaction, le Brent brut augmentant de près de 1 % à environ 96,89 dollars le baril et le West Texas Intermediate grimpant à environ 94,60 dollars. Le rendement du Trésor à 10 ans s'établissait à 4,459 %, tandis que l'or baissait à environ 4 474 dollars l'once.
Rotation sectorielle en cours
La séance régulière de mardi a montré que la rotation avait déjà commencé en surface. Sept des 11 secteurs GICS ont clôturé en hausse, menés par les services publics à +1,93 %, les matériaux à +1,16 % et l'industrie à +1 %. Les services de communication ont été les moins performants, chutant de 2,61 %, suivis par la santé à -0,99 % et la consommation discrétionnaire à -0,71 %.
La divergence entre les secteurs défensifs et les services de communication, à forte composante technologique, suggère que les investisseurs se repositionnaient déjà avant la baisse des contrats à terme pendant la nuit. Le VIX, l'indicateur de la peur à Wall Street, devrait augmenter par rapport à ses récents plus bas lorsque les transactions au comptant reprendront.
Prochaines étapes
Les traders suivront mercredi le rapport ADP sur l'emploi national pour mai, ainsi que les données sur les commandes industrielles et le Livre Beige de la Réserve fédérale pour les conditions économiques régionales. Le rapport sur l'emploi non agricole de mai, attendu vendredi, sera l'événement principal de la semaine, offrant le prochain test pour déterminer si l'économie peut soutenir la dynamique portée par l'IA sans surchauffe.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
