Zhonghuan New Energy (01735.HK) fait son entrée sur le marché du photovoltaïque spatial via une nouvelle coentreprise, visant à capturer une part du marché lucratif de l'alimentation des satellites grâce à une technologie solaire de nouvelle génération. Cette initiative remet en cause la domination des matériaux historiques et s'aligne sur les ambitions de la Chine de construire sa propre infrastructure spatiale.
Dans une annonce du 19 mai, la société a confirmé son partenariat avec Suzhou Black Crown Optoelectronics Technology, une entreprise soutenue par une équipe de recherche de l'Université d'aéronautique et d'astronautique de Nanjing (NUAA). La coentreprise se concentrera sur le développement et la production de cellules solaires tandem pérovskite/silicium cristallin spécifiquement pour des applications aérospatiales telles que les satellites et les stations spatiales.
Zhonghuan détiendra une participation majoritaire de 55 % dans la nouvelle entité. Le partenariat vise à combiner les recherches avancées de l'équipe universitaire sur la pérovskite — qui aurait produit des modules avec une durée de vie certifiée de plus de 20 ans — avec les capacités de fabrication à l'échelle industrielle de Zhonghuan pour les cellules de base en silicium cristallin. La technologie de l'entreprise vise une efficacité de conversion de puissance théorique de plus de 43 % et un rapport puissance/poids de 1,77 watt par gramme.
Cette entrée stratégique répond à une opportunité de marché projetée à 1 000 milliards de dollars dans le photovoltaïque spatial d'ici 2035. La demande est largement portée par le déploiement rapide de constellations massives de satellites en orbite terrestre basse, notamment Starlink de SpaceX et le propre programme chinois « Mille Voiles », qui nécessitent un approvisionnement fiable et à haut volume de cellules solaires haute performance.
Un nouveau concurrent dans le solaire spatial
Le marché du solaire spatial a historiquement été dominé par les cellules en arséniure de gallium (GaAs) III-V, qui résistent aux radiations mais souffrent d'une fabrication complexe, de coûts élevés et de délais de production dépassant souvent deux ans. Bien que les cellules en silicium terrestres conventionnelles soient produites en série et bon marché, elles se dégradent rapidement sous l'effet des radiations en orbite, à moins d'être protégées par un blindage lourd et peu pratique.
Le projet de Zhonghuan cherche à résoudre ce dilemme avec des cellules tandem pérovskite sur silicium. Cette technologie superpose une fine cellule de pérovskite à haute efficacité sur une cellule de silicium traditionnelle, lui permettant de capturer une plus grande partie du spectre solaire. Le rapport puissance/poids élevé est un avantage critique dans l'espace, où chaque gramme lancé en orbite coûte des milliers de dollars.
Une production domestique pour une industrie stratégique
La structure du partenariat souligne un objectif stratégique clé pour les grandes nations spatiales : construire une chaîne d'approvisionnement domestique résiliente pour les composants critiques des satellites. Tout comme les contractants américains cherchent à relocaliser la production, l'entreprise de Zhonghuan offre une voie à la Chine pour produire localement des cellules solaires avancées pour ses programmes spatiaux nationaux.
La collaboration est conçue pour être symbiotique. L'équipe soutenue par la NUAA apporte la technologie pérovskite spécialisée et performante, tandis que Zhonghuan New Energy apporte son expérience cruciale dans la mise à l'échelle de la fabrication de la couche de base en silicium — une capacité critique pour répondre aux demandes de déploiement de constellations à grande échelle.
Pour les investisseurs, cette initiative représente un pari précoce de Zhonghuan New Energy sur une industrie à forte croissance et à marges potentiellement élevées. Bien que la coentreprise n'ait pas encore généré de revenus, un succès pourrait positionner l'entreprise comme un fournisseur clé pour l'infrastructure spatiale et satellitaire en pleine expansion de la Chine, offrant un potentiel de croissance à long terme significatif au-delà de son cœur de métier.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
