Les entrepreneurs de la défense sont prêts pour la croissance face aux objectifs quadruplés de production de missiles du Pentagone

Le Pentagone intensifie ses objectifs de production de missiles

Le Département de la Défense des États-Unis (DoD) a émis une directive urgente visant à augmenter considérablement la production de missiles, avec l'objectif de doubler, voire de quadrupler la production selon un calendrier accéléré. Cette initiative intervient alors que les stocks militaires américains auraient atteint des niveaux dangereusement bas suite à une aide massive aux alliés dans les conflits en cours, notamment en Ukraine et en Israël. Les tensions géopolitiques, en particulier avec la Chine, alimentent également la demande pour une posture de défense nationale renforcée et des capacités de missiles robustes.

Ce changement stratégique annonce une augmentation substantielle des revenus pour les principaux entrepreneurs de la défense, qui sont désormais chargés de reconstruire l'arsenal américain en prévision de futurs conflits potentiels. Les analystes décrivent cette période comme un « âge d'or » pour les entrepreneurs de missiles, tirée par un taux de consommation de munitions sans précédent.

Contrats clés remportés par Lockheed Martin

Lockheed Martin (LMT) est un bénéficiaire important de cette demande accrue. La société a obtenu un contrat pluriannuel de 9,8 milliards de dollars de l'armée américaine pour la production de 1 970 intercepteurs Patriot Advanced Capability-3 Missile Segment Enhancement (PAC-3 MSE) et le matériel associé. Ce contrat, couvrant les exercices fiscaux 2024 à 2026, est le plus important de l'histoire de l'unité Missiles et Contrôle de Tir de Lockheed Martin et comprend des options pour 4,5 milliards de dollars supplémentaires en approvisionnement, s'étendant jusqu'en 2033.

Lockheed Martin vise à livrer plus de 600 intercepteurs en 2025, ciblant une production annuelle de 650 unités d'ici 2027. Le carnet de commandes de l'entreprise a atteint un impressionnant 173 milliards de dollars au 30 mars 2025. Bien que les résultats financiers du deuxième trimestre 2025 de Lockheed Martin aient montré des signaux mitigés, avec des ventes de 18,2 milliards de dollars et un bénéfice net affecté par 1,6 milliard de dollars de pertes et de charges de programme, l'importance stratégique et la visibilité des revenus à long terme de ce contrat soulignent son potentiel de croissance future.

Boeing obtient d'importants contrats de munitions

The Boeing Company (BA) est également en passe de réaliser des gains considérables, détenant plusieurs contrats de missiles critiques. Son programme Joint Direct Attack Munition (JDAM) a récemment obtenu un contrat de 7,48 milliards de dollars du Centre de gestion du cycle de vie de l'armée de l'air. Cet accord, qui devrait être achevé d'ici le 29 février 2030, implique la fourniture de kits de queue JDAM, de pièces de rechange, de réparations, de support technique et de kits de capteurs de munitions d'attaque directe conjointe laser. Boeing a notamment produit plus de 500 000 kits de queue JDAM, qui transforment les bombes « aveugles » en munitions à guidage de précision.

En outre, Boeing doit recevoir un contrat d'une valeur allant jusqu'à 123 millions de dollars pour reconstituer ses stocks de GBU-57 Massive Ordnance Penetrator (MOP). Il est également prévu de tripler la capacité de production de cette bombe anti-bunker de 30 000 livres. Le segment Defense, Space & Security (BDS) de Boeing a démontré une force surprenante au deuxième trimestre 2025, affichant une marge d'exploitation de 1,7% et un bénéfice d'exploitation de 110 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 6,6 milliards de dollars, un revirement significatif par rapport à une perte de 913 millions de dollars l'année précédente. Le carnet de commandes de BDS s'est étendu à 74 milliards de dollars, dont 22% provenant de commandes internationales.

Ces développements ont contribué au rebond de l'action Boeing (BA) de près de 25% depuis le début de l'année, les analystes maintenant une note de consensus « Achat fort ».

Contexte de marché plus large et implications sectorielles

Le marché mondial de la défense antimissile, évalué à 29,7 milliards de dollars en 2025, devrait atteindre 51,2 milliards de dollars d'ici 2034, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 5,6%. Cette croissance est soutenue par l'instabilité mondiale persistante et la nécessité pour les nations de renforcer leurs structures de défense. Le réapprovisionnement des stocks militaires américains épuisés, parallèlement à une demande accrue des alliés internationaux, assure un marché robuste pour les systèmes de missiles avancés.

Au-delà de Lockheed Martin et Boeing, d'autres grands entrepreneurs de la défense tels que RTX Corporation (anciennement Raytheon Technologies) et Northrop Grumman (NOC) sont également d'importants bénéficiaires. RTX, par exemple, a obtenu un contrat monumental de 50 milliards de dollars sur 20 ans avec la Defense Logistics Agency pour des systèmes de défense critiques. Cet élan à l'échelle du secteur devrait se traduire par des flux de commandes et une croissance des revenus soutenus.

Bien que les projections du Bureau du budget du Congrès (CBO) indiquent que les coûts d'intérêts fédéraux devraient dépasser les dépenses de défense de 2025 à 2035, le paysage géopolitique actuel et les mandats d'approvisionnement urgents soulignent un investissement solide à court et moyen terme dans les capacités de défense.

Catalyseurs supplémentaires pour Boeing

Au-delà des solides performances de son segment de défense, Boeing connaît également une dynamique positive sur le front de l'aviation commerciale. La Federal Aviation Administration (FAA) se prépare à assouplir les restrictions sur la production du 737 MAX de Boeing et à restaurer l'autorité de l'entreprise à effectuer les contrôles de sécurité finaux sur les livraisons d'avions. Ce changement réglementaire, rapporté le 26 septembre 2025, représente une étape importante dans le redressement de Boeing après les défis antérieurs.

L'assouplissement de ces restrictions devrait générer de multiples avantages financiers, notamment une réduction des coûts de surveillance, des cycles de livraison plus rapides et une confiance accrue des clients. Cette évolution a contribué à une hausse de 3% des actions Boeing dans les échanges avant l'ouverture du marché. Malgré des bénéfices négatifs, l'action Boeing a montré une forte performance en 2025, avec des rendements depuis le début de l'année de 20,64%, dépassant significativement le gain de 12,29% du S&P 500. Le carnet de commandes substantiel de l'entreprise continue de fournir une base solide pour la croissance future des revenus.

Perspectives de croissance du secteur de la défense

L'engagement continu à reconstruire et moderniser les arsenaux militaires suggère une période prolongée de demande accrue pour les entrepreneurs de la défense. La confluence des tensions géopolitiques, des stocks épuisés et de l'importance stratégique des systèmes avancés de défense antimissile positionne des entreprises comme Lockheed Martin et Boeing pour une croissance continue. Les investisseurs surveilleront probablement les futures attributions de contrats, l'augmentation de la production et l'évolution du paysage géopolitique comme indicateurs clés de la performance soutenue du secteur.