Le bénéfice ajusté chute de 57% alors que les investissements pèsent sur les marges
La stratégie d'Alibaba d'investir massivement dans ses opérations commerciales a provoqué une forte baisse de la rentabilité pour le troisième trimestre de l'exercice 2026. L'EBITA ajusté de la société a chuté de 57% en glissement annuel à 23,4 milliards de RMB, sous-performant considérablement les attentes du marché de 31,4 milliards de RMB. Cette forte baisse des bénéfices est survenue même si les revenus n'ont augmenté que de 1,7% pour atteindre 284,8 milliards de RMB, un chiffre qui a également manqué le consensus des analystes de 2%. L'entreprise a attribué la compression des marges aux investissements soutenus dans le commerce instantané, la technologie et l'amélioration de l'expérience utilisateur, une stratégie qui n'a pas encore été traduite en croissance du résultat net.
La division Cloud accélère avec une croissance des revenus de 36%
En contraste frappant avec la performance globale de l'entreprise, l'activité cloud d'Alibaba est apparue comme un point lumineux significatif. La croissance des revenus de la division a accéléré à 36% en glissement annuel, battant les prévisions du marché de deux points de pourcentage. Cette performance robuste souligne la force concurrentielle de la division et son importance croissante en tant que moteur clé pour la valorisation future d'Alibaba. Cependant, les résultats positifs du segment cloud ont été insuffisants pour compenser la profonde baisse de rentabilité des initiatives d'investissement dans le commerce électronique de base et la technologie de l'entreprise.
CMBI réduit l'objectif de prix à 203,7 $ après le manque à gagner
En réponse à ces résultats décevants, la banque d'investissement CMBI a réduit son objectif de cours pour les actions Alibaba cotées aux États-Unis à 203,7 $ contre un précédent de 206,4 $. Malgré la réduction, la firme a maintenu sa note « Acheter », indiquant une croyance dans le potentiel à long terme de la société mais reconnaissant les vents contraires à court terme de son cycle d'investissement. Le marché devrait réagir négativement à l'important manque à gagner, d'autant plus que d'autres grandes entreprises ont déclaré de solides bénéfices au cours de la même période, ce qui place la performance d'Alibaba sous un jour comparatif plus faible et intensifie l'examen de sa stratégie de dépenses.
Edgen Stock·Mar 24 2026, 17:45
