Equitable Holdings informa pérdida neta en el tercer trimestre de 2025 en medio de adquisiciones estratégicas y AUM récord
## Equitable Holdings navega el tercer trimestre de 2025 con una realineación estratégica a pesar de la pérdida neta
La firma de servicios financieros de EE. UU. **Equitable Holdings (EQH)** reportó una pérdida neta de **$1.3 mil millones**, o **$(4.47) por acción**, para el tercer trimestre de 2025. Esta significativa pérdida fue predominantemente impulsada por un impacto único derivado de una importante transacción de reaseguro de vida. Al mismo tiempo, la compañía destacó sustanciales ganancias operativas no GAAP e iniciativas estratégicas destinadas al crecimiento a largo plazo, incluida una adquisición significativa en la gestión de patrimonios y activos bajo administración (AUM) récord.
## Desempeño financiero detallado y movimientos estratégicos
La pérdida neta reportada contrasta con las ganancias operativas no GAAP de **$455 millones**, o **$1.48 por acción**. Excluyendo elementos notables, las ganancias operativas no GAAP alcanzaron los **$510 millones**, o **$1.67 por acción**, lo que indica una sólida fortaleza operativa subyacente. Un evento fundamental que influyó en las finanzas del trimestre fue la transacción de reaseguro de vida con **RGA**, que implicó reasegurar el **75%** del bloque de seguros de vida individual de Equitable, cubriendo aproximadamente **$32 mil millones** en reservas. Si bien este acuerdo resultó en una pérdida contable para el trimestre, el Director Financiero **Robin Raju** declaró que su propósito principal es reducir significativamente el riesgo y la volatilidad futuros en los resultados de vida, generando más de **$2 mil millones** en capital para reinversión.
Equitable también anunció el acuerdo para adquirir **Stifel Independent Advisors, LLC**, una firma con más de **110 asesores** y aproximadamente **$9 mil millones** en activos de clientes bajo administración (AUM). Esta adquisición, que se espera que se cierre en el primer trimestre de 2026, es una piedra angular de la estrategia de Equitable para expandir su negocio de **Gestión de Patrimonios**. **Nick Lane**, presidente de Equitable, enfatizó que este movimiento complementa la estrategia de crecimiento orgánico existente de la compañía y se basa en el impulso actual de **Equitable Advisors**, que cuenta con **4,500 profesionales financieros** y más de **$110 mil millones** en activos bajo administración.
El despliegue de capital siguió siendo un enfoque clave, con **$1.5 mil millones** asignados para impulsar el valor para los accionistas y el crecimiento futuro. Esto incluyó **$757 millones** devueltos a los accionistas a través de recompras de acciones (**$676 millones**) y dividendos (**$81 millones**), **$500 millones** para el pago de deuda y aproximadamente **$200 millones** dirigidos a inversiones de crecimiento. Al 30 de septiembre de 2025, el total de activos bajo administración y administración (AUM/A) alcanzó un récord de **$1.1 billones**, lo que representa un aumento del **7%** interanual, impulsado por flujos netos positivos tanto en Jubilación (**$1.1 mil millones**) como en Gestión de Patrimonios (**$2.2 mil millones**), y un desempeño favorable del mercado.
## Reacción del mercado y fundamentos subyacentes
La reacción del mercado a los resultados del tercer trimestre de Equitable Holdings probablemente será mixta. Si bien la pérdida neta principal podría desencadenar un sentimiento negativo a corto plazo, los inversores sofisticados probablemente examinarán los impulsores detrás de esta cifra. La naturaleza única del impacto del reaseguro, junto con los beneficios estratégicos de la reducción de riesgos y la generación de capital, presenta una imagen más matizada. Las sólidas ganancias operativas no GAAP demuestran que las operaciones comerciales principales siguen siendo robustas.
La adquisición de **Stifel Independent Advisors** es una señal clara del compromiso de Equitable de expandir su segmento de gestión de patrimonios de mayor crecimiento y basado en tarifas. Este movimiento se alinea con las tendencias más amplias de la industria que se centran en servicios de asesoramiento escalables. El despliegue sustancial de capital, en particular las recompras de acciones, indica la confianza de la gerencia en el valor intrínseco de la compañía y un enfoque proactivo para el retorno de los accionistas.
## Contexto más amplio y tendencias de la industria
El AUM récord de **$1.1 billones** de Equitable lo posiciona favorablemente dentro del panorama competitivo de los servicios financieros. Este crecimiento, a pesar de la significativa transacción de reaseguro, subraya la capacidad de la firma para atraer y retener activos de clientes. La industria de servicios financieros en general anticipa que los activos administrados profesionalmente a nivel mundial alcanzarán los **$132 billones para 2027**, impulsados por los vientos de cola del rendimiento y la expansión orgánica, particularmente en regiones como América del Norte y APAC. El enfoque estratégico de Equitable en la gestión de patrimonios y soluciones de jubilación aprovecha estas tendencias de crecimiento generales.
El acuerdo de reaseguro, si bien afecta las ganancias actuales, es una estrategia de desriesgo a largo plazo que podría conducir a ganancias futuras más predecibles y permitir una mayor asignación de capital a iniciativas de crecimiento. Esto refleja una tendencia entre las aseguradoras a optimizar las estructuras de capital y reducir la exposición a pasivos volátiles.
## Perspectivas y factores clave a futuro
Mirando hacia el futuro, los inversores seguirán de cerca la integración de **Stifel Independent Advisors** y su contribución al crecimiento del segmento de gestión de patrimonios de Equitable. La capacidad continua de la compañía para generar flujos netos positivos en sus negocios de jubilación y gestión de patrimonios será crucial. Además, la ejecución de su estrategia de despliegue de capital, incluidas las futuras recompras de acciones e inversiones de crecimiento, seguirá siendo un foco clave. El éxito del acuerdo de reaseguro en la reducción de la volatilidad de las ganancias y la liberación de capital para la reinversión estratégica también será un factor crítico para evaluar la salud financiera y la trayectoria a largo plazo de Equitable. El mercado estará atento a las señales de que los beneficios de la reducción de riesgos y la mejora de la flexibilidad del capital comienzan a manifestarse en futuros informes de ganancias.
