Abivaxが増額ADS公募で8億ドルを調達、バイオテク需要の高まりを反映

主なポイント：

• Abivaxは640万株のADSを1株125ドルで価格設定し、総収入8億ドルを獲得
• 本公募は当初の6億ドルから増額され、需要超過となり強い需要を反映
• 純収入により、オベファジモド開発のキャッシュ・ランウェイが2029年第2四半期まで延長

フランスのバイオテク企業Abivax SAは、増額され需要超過となった米国預託株式（ADS）の公募で8億ドルを調達した。これは12カ月以内で2度目となる大型資金調達であり、主力の潰瘍性大腸炎治療薬の商業化を見据えて前進する。

同社は640万株のADSを1株125ドルで価格設定した。これは、パリのユーロネクスト市場における普通株の3日間加重平均株価に対し2.39％のプレミアムとなる。Abivaxは水曜日の声明で明らかにした。このディールは、当初計画の6億ドルから投資家の強い需要を受けて増額された。引受会社にはさらに96万株のADSを購入するオプションが与えられており、これが全額行使された場合、総収入は9億2000万ドルに達する可能性がある。

「本公募に対する強い需要は、炎症性腸疾患（IBD）市場におけるオベファジモドの可能性に対する機関投資家の信頼を反映している」と、AbivaxのIR責任者パトリック・マロイ氏は述べた。

Abivaxは純収入を、中等症から重症の潰瘍性大腸炎を対象とする主力薬候補オベファジモドの米国での商業化、ならびに潰瘍性大腸炎およびクローン病に関する臨床研究開発に充てる計画だ。同社は3月31日時点で4億9160万ユーロの現金および短期投資を保有し、現在の運営想定に基づき2027年第4四半期までキャッシュ・ランウェイを確保している。今回の新たな資金により、そのランウェイは2029年第2四半期まで延長される。

今回の公募は、Abivaxにとって1年足らずの間で2度目の大型資金注入となる。2025年7月には、同社は1株64ドル（当時21％のプレミアム）で価格設定されたADS公募により7億4750万ドルの総収入を調達した。StockTitanのデータによれば、発表当日に同社株は4.69％下落しており、バイオテク企業のエクイティ調達に伴う典型的な希薄化懸念を反映した。

Leerink Partners、Morgan Stanley、Piper Sandler、Guggenheim Securitiesが共同ブックランニング・マネージャーを務め、LifeSci Capitalがパッシブ・ブックランナー、Van Lanschot Kempenがリード・マネージャーを務めた。取締役会メンバーおよび執行役員は60日間のロックアップの対象となる。本公募は7月6日にクロージングされる見込みである。

640万株のADSは、非希薄化ベースで同社の株式資本の約8％、引受会社のオプションが全額行使された場合は9.2％の希薄化を意味する。公募前に1％を保有していた株主は、完了後には0.93％の保有となる。

オベファジモドは、RNAスプライシングを標的とする新規メカニズムを通じて免疫応答を調節する低分子薬で、現在潰瘍性大腸炎のフェーズ3試験中である。IBD市場は競争が激しく、AbbVie Inc.のHumiraやSkyrizi、Johnson & JohnsonのStelara、Eli Lilly & Co.のOmvohなどの大手企業が参入しており、これらの製品の年間売上高は合計300億ドルを超える。Abivaxが1年足らずの間に2回の公募で15億ドルのエクイティファイナンスを確保できたことは、新規経口療法に対する強い機関投資家の需要を示している。ただし、同社は既存のバイオ医薬品や低分子薬に対する差別化を実証するという課題に直面している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。