アリババ株が5.4％急落、香港経由の南向き資金22億香港ドル流出で打撃

Alibaba Group Holding Ltd.の株価は香港市場で5.4％急落した。本土の投資家がストックコネクト経由で同社株から22億香港ドルを引き揚げ、当日の南向き株式別純流出額として最大を記録した。

ブルームバーグによると、この売りは中国のEC企業に対する規制当局の非難が引き金となった。北京当局はアリババやJD.com Inc.を含むプラットフォームに対し、誤解を招く値引きキャンペーンを理由に叱責。この動きにより、同セクターにおける規制リスクへの懸念が再燃した。この下落はより広範なテクノロジー株安にも波及し、MSCIエマージング・マーケッツ・インデックスは一時1.6％下落した後、下げ幅を0.4％に縮小した。アリババとTencent Holdings Ltd.は同指数の下落の半分以上を占めた。

Tencent（0700.HK）は1.8％下落したものの、南向き純流入額は5億6,900万香港ドルを記録し、両テクノロジー大手の間で投資家のポジショニングにばらつきが見られた。CNOOC Ltd.（0883.HK）は15億香港ドルの純流出、Kingboard Holdings Ltd.（0148.HK）は11億香港ドルの純買いを集め4.7％上昇した。KB Laminates Ltd.（1888.HK）は10.8％急騰し、5億3,700万香港ドルの資金流入を記録した。

アリババの売りは、アジア市場全体のリスク回避ムードの強まりと同時に発生した。市場データによると、ハンセン指数はデッドクロスに接近し、KOSPIは急落、日経平均も中東情勢の緊迫化を受けて急落した。オフショア人民元は対ドルで重要な水準付近で取引され、上海総合指数も軟調だった。新興国株は7営業日中6回目の下落となり、ベンチマーク指標は一時2カ月ぶりに50日移動平均線を下回って取引された。

南向きの総取引高は1,059億6,000万香港ドルに達し、全銘柄のネットフローは均衡した。アリババの空売り高は21億1,000万香港ドルに上り、同銘柄の総取引高の12.2％を占め、機関投資家の間で弱気派のポジショニングが強まっていることを示唆した。ストックコネクトの深圳経由では、アリババが19億香港ドルと最大の純流出を記録し、上海経由ではCNOOCが11億香港ドルの純流出で最も売られた銘柄となった。

ECプラットフォームへの規制圧力は、消費減速環境の中でJD.comやPDD Holdingsとの市場シェア争いを繰り広げるアリババにとって逆風となる。南向きの持続的な売りは、本土の機関投資家が追加の規制措置の可能性を前にエクスポージャーを減らしていることを示唆しており、短期的には株価の重しとなる可能性がある。アリババの香港上場株は年初からの上昇分の大半を失い、空売り比率の上昇はトレーダーがさらなる下落を見込んでポジションを取っていることを示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。