中国、7月1日から海外投資規制を強化

中国国務院は月曜日、制限された技術、サービス、データの無許可輸出を禁止する新たな規則を発表し、対米技術競争が激化する中、Meta-Manus案件の破談を余儀なくさせた後、海外投資に対する監視を強化した。

「本規則は、国家安全保障を脅かす可能性のある海外投資に対する包括的な安全保障審査制度を確立するものである」と国務院は中央政府のウェブサイト上の声明で述べた。関係するすべての企業および個人は、審査結果に全面的に協力することが求められるとしている。

4月に承認され、7月1日に施行されるこの規則は、中国の投資家が許可なく禁止または制限された商品、技術、サービスおよび関連データを輸出または使用することを禁じている。また、本規則は、中国の主権を損なう、中国企業との取引関係を恣意的に断つ、または中国の海外投資家に対して差別的な制限を課す外国企業に対する対抗措置を当局に発動する権限を与える。これらの措置には、中国関連の輸出入活動の抑制、中国側の当事者による当該企業との取引禁止、および当該企業の関連スタッフの入国、就労、居住許可の取消しまたは制限が含まれる。

この動きは、北京がワシントンとの技術競争において戦略的手段として資本規制を活用する意向を示すものであり、半導体から人工知能に至る分野でのクロスボーダーM&Aを再形成する可能性がある。Meta-Manus案件（Meta Platformsに中国のAIスタートアップManusの技術へのアクセスを提供するはずだった）は、アナリストがより広範な規制の前兆と表現する中で阻止された。中国が最後に同等の海外投資規制を課したのは2016〜2017年の資本逃避局面であり、商務省のデータによると、中国企業による海外M&Aは12カ月間で40％以上減少した。

対抗措置とレッドライン

本規則には、過去の海外投資の枠組みにはなかった、不当な外国のビジネス慣行を対象とした明示的な対抗措置が含まれている。外国の企業や個人が中国の主権と発展の利益を損なう場合、関連する中央当局は、中国関連の貿易・投資活動の抑制を含む制限措置を課すことができる。これは、中国が米国およびEUの制裁に対抗する法的根拠を与えた2021年の対外国制裁法で使用された文言を反映している。

投資家は、法律に従い、独立した投資判断を行い、自らのリスクを負い、自らの損益を負担する権利を保持すると文書は述べている。中国はまた、質の高い一帯一路協力へのコミットメントと国際投資ルールの形成への参加を再確認し、一国主義と保護主義に反対する立場を示した。

今後の展開

7月1日の施行日により、企業と投資家はコンプライアンス体制を調整する猶予が1カ月未満となる。国家投資・商業規制当局は、国家安全保障を脅かす可能性のある海外取引、および関連資産と権利の移転について徹底的な安全保障審査を実施する。クロスボーダー事業を展開するテクノロジー企業にとって、新たな規則は、特に米中技術競争が最も激しいAI、半導体、先端製造業において、取引のスケジュールと承認プロセスに不確実性をもたらす。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。