中国経済に停滞感、4月の工業生産は4.1%増に減速

中国の経済回復は4月に失速の兆しを見せました。工業生産と小売売上高の伸びが予想以上に鈍化し、成長の安定化に向けて新たな刺激策を導入するよう中国当局への圧力が高まっています。

月曜日に発表された国家統計局（NBS）のデータは、回復の脆弱さを浮き彫りにしました。統計局は、世界第2位の経済大国が直面している根強い課題を認め、「経済回復と成長の基盤をさらに固める」必要性を指摘しました。

工業生産は前年同月比4.1%増と、3月の5.7%増から大幅に低下し、エコノミスト予想の5.9%増を大きく下回りました。これは、工場生産の拡大ペースとしては2023年7月以来の低水準です。同時に、個人消費の主要指標である小売売上高はわずか0.2%増にとどまり、市場予想の2%増を大幅に下回るとともに、3月の1.7%増から減速しました。この結果は、2022年12月以来の低い消費パフォーマンスとなりました。

今回の減速は、不均衡な回復を物語っています。クリーンテクノロジーやAI関連製品を中心とした強い外需（輸出）が、国内需要の著しい弱さをこれまでは覆い隠してきました。進行中の不動産セクターの危機が消費者心理と投資の重石となっており、2026年1〜4月の固定資産投資は1.6%減と、第1四半期の1.7%増から急激に反転しました。特に自動車部門の弱さが目立ち、4月の国内自動車販売台数は前年同月比21.6%減と、7カ月連続のマイナスとなりました。

中国経済は第1四半期に予想を上回る5.0%の成長を記録したものの、最新のデータ群はその勢いを維持することが極めて困難であることを示唆しています。国内景気の低迷に加え、エネルギーコストを押し上げている中東紛争に起因する地政学的リスクが2026年残りの見通しを複雑にしており、政策立案者はより積極的な経済支援策の検討を迫られる可能性があります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。