シティ、レノボ・ホールディングスの「買い」判断を継続、目標株価は10.6香港ドルに引き下げ

シティグループは、レノボ・ホールディングス（03396.HK）の「買い」評価を維持しましたが、同社の2025年度決算を受けてバリュエーションモデルを調整し、目標株価を10.6香港ドルに引き下げました。

同行のリサーチレポートは、配当の再開はポジティブなシグナルであり、同社の成長に対する経営陣の自信を反映していると指摘しています。

目標株価は、シティがレノボ・ホールディングスの上場子会社の最新の時価総額を考慮した結果、14香港ドルから10.6香港ドルに引き下げられました。この調整は、グループの通期純利益が前年比696.2%増の10億6,100万人民元に急増し、0.1人民元の期末配当が発表されたにもかかわらず行われました。

大幅な利益成長を背景にした大幅な目標株価の引き下げという矛盾したシグナルは、短期的には株価のボラティリティを生む可能性があります。シティの「買い」評価は潜在的な強さを示していますが、新しい10.6香港ドルの目標は、より慎重なバリュエーションアプローチを示唆しています。

成長ドライバーは維持

シティのレポートは、非レノボ事業からの強力な収益成長が、同社のPC部門からの貢献減少を補うのに十分であったことを強調しました。同行は、レビマ（Levima）プロジェクトの生産能力が拡大し、ジョイビオ（Joyvio）グループの業績が徐々に改善するにつれて、この強力な成長の勢いは今年も続くと予測しています。

レポートは、レノボ・ホールディングスの多角化が実を結んでおり、現在では非レノボ部門が全体の成長を牽引するほど重要になっていることを示唆しています。投資家は、同社が高いバリュエーションに見合う成長を遂げられるかどうかを確認するため、レビマとジョイビオセグメントの継続的な遂行能力に注目することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。