米・イラン間の緊張でドル高、ユーロは1.1650ドルを割り込む

ユーロは対米ドルで3週間ぶりに1.1650ドルの節目を割り込んだ。米国とイランの間の地政学的緊張の高まりが広範な安全資産への逃避を引き起こし、ヘイブン資産への需要が高まったためだ。

「トランプ大統領の再就任以来、さまざまな紛争が噴出しているのが世界的な背景だ」と、ガーナ大学の経済学講師であるパトリック・アスミング教授は5月25日に語った。「これらの事態は世界経済に混乱をもたらしており、ガーナもその影響から免れることはできない」

今回の通貨の動きは、紛争の影響を最も受けやすい経済圏へのエクスポージャーを投資家が削減する、広範なリスクオフセンチメントの一環だった。インドの財務相は月曜日、2週間で4回目となるCNG価格の引き上げを受け、「燃料、肥料、外国為替」を3つの主要な懸念分野として挙げた。西アフリカでは、ドル高と原油価格の上昇によりガーナ・セディが圧迫されている。フィッチ・レーティングスは、2026年の原油価格が平均1バレル87ドルになると予測している。

ドル高は世界経済の金融引き締めをもたらし、外国資本に依存する新興国市場への圧力を強め、輸入コストの上昇を通じてインフレを悪化させる。中東の地政学的緊張が同様の原油価格高騰を引き起こした前回は、その後の2四半期で世界全体のGDP成長率を推定0.5ポイント押し下げた。

世界に波及する影響

紛争の経済的影響は中東をはるかに越えて広がっている。インドでは、政府がエネルギーコストの上昇と通貨安という二重の課題に直面している。「政府としては、約76日間、国民に追加の負担をかけないようにすることを目標としてきた」と、ニルマラ・シタラマン財務相は国営石油会社による最近の燃料価格引き上げを擁護して述べた。

この状況は、エネルギー輸入国が地政学的ショックに対して脆弱であることを浮き彫りにしている。国民会議派のマニシュ・テワリ議員はインド政府の経済運営を批判し、「外国直接投資がインドから流出している。これがルピーに圧力がかかっている理由だ」と指摘した。

回復力はあるが、無敵ではない

強力な財政的バッファーを持つ経済圏でさえも負担を感じている。フィッチ・レーティングスは最近、アラブ首長国連邦（UAE）の「AA-」ソブリン格付けを据え置いた。2025年にUAEのGDPの164%に達すると推定される膨大な対外資産を理由に挙げている。これらの準備金は重要なクッションとなる。

しかし、同格付け会社は、観光、投資、外国人流入の鈍化に引きずられ、2026年のUAEの実質GDPは4.8%縮小すると予測している。報告書は、一部の国はショックに対処する備えができているものの、世界的な貿易やエネルギーの流れを停滞させる長期的な紛争の影響から完全に免れる経済は存在しないことを示している。フジャイラを経由するパイプラインを含むUAEの戦略的な輸出インフラは、ホルムズ海峡周辺の混乱に対する主要な緩和要因と見なされている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。