Key Takeaways
- ゴールドマン・サックスは、第1四半期決算を受け、中国の国有大手6行のH株の平均目標株価を9%引き上げました。
- 純利益は予想通りだったものの、プロビジョン前営業利益（PPOP）が予想を上回ったことが引き上げの要因となりました。
- 銀行経営陣は純利回り（NIM）への圧迫が続くと予想していますが、同行は中国銀行、中国建設銀行、中国郵政儲蓄銀行（PSBC）に対する「買い」評価を維持しました。
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ゴールドマン・サックス、堅調な第1四半期決算を受け中国大手6行の目標株価を引き上げ
ゴールドマン・サックスは、中国の国有大手6行の12ヶ月目標株価を引き上げ、H株の平均を9％上方修正しました。これは、第1四半期が堅調で、営業利益に驚くべき回復力が見られたことを受けたものです。
ゴールドマン・サックスは調査レポートの中で、銀行側は通年の純利回り（NIM）が引き続き圧迫されるとの見通しを維持しているものの、プロビジョン前営業利益（PPOP）は予想を上回ったと述べました。同行のアナリストは、同グループの2026年から2028年のPPOPおよび純利益の予測を1％引き上げました。
レポートによる国有大手6行の新しいH株目標株価は以下の通りです：
この投資銀行の動きは、世界の投資家が中国の金融セクターを再評価している中で行われました。シンガポールなど他地域の銀行が利下げ停止の恩恵を受けている一方で、中国の銀行は収益性に対する継続的な圧力に直面しています。ゴールドマン・サックスは、中国銀行、中国建設銀行、中国郵政儲蓄銀行への「買い」評価を含め、全銘柄の格付けを据え置きました。
目標株価の引き上げは、困難な金利環境が続く中でも、基盤となる営業成績が安定しつつある可能性を示唆しています。投資家は今後、第2四半期の結果に注目し、予告されている利回り低下を背景に、PPOPの好調が維持できるかどうかを見極めることになります。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
