香港資産運用業界のAUMが過去最高の42.2兆香港ドルに到達

香港の資産運用業界は2025年に歴史的な節目を迎え、総AUMが20％増の42.2兆香港ドルに達した。

香港の資産・ウェルスマネジメント業界は2025年、前年比20％増の過去最高となる42.2兆香港ドル（約5.4兆米ドル）に達し、純資金流入は3倍超の2.1兆香港ドルに拡大した。

「この記録的な数字は、香港が世界有数のウェルスマネジメント拠点であることを裏付けるものです」と証券先物委員会（SFC）は2025年の資産・ウェルスマネジメント調査で述べた。

総額は2021年に記録した過去最高の35.5兆香港ドル（約4.6兆米ドル）を上回った。純資金流入は2.1兆香港ドル（約2650億米ドル）に達し、前年から193％急増、3年連続の拡大となった。

この節目は、シンガポールやその他の地域ハブとグローバル資本を競う金融センターとしての香港の回復力を示している。持続的な資金流入の勢いは、同市がアジア市場へのエクスポージャーを求める機関投資家や高純資産個人を引き付けることに成功していることを示唆しており、特に中国の経済再開や政策支援が地域への関心を再び高めている。

2021年の35.5兆香港ドルの記録は、その後、新型コロナ規制、地政学的緊張、不動産セクター危機が投資家心理に重くのしかかり、資本流出と市場変動の時期を迎えた。2025年の新たな高値への回復は、そのトレンドを完全に反転させるものであり、SFCの調査は資産運用とプライベートウェルスの両セグメントで幅広い成長が見られたことを示している。

2.1兆香港ドルの純流入は、2024年の約7000億香港ドルと比較して、香港のファンド運用システムに流入する新規資金が3倍になったことを意味する。SFCは調査概要で投資家タイプや地理的ソース別の内訳を明らかにしていないが、データはアジアおよび西側の機関投資家が地域へのエクスポージャーを再構築する強い需要を示している。

香港の資産運用業界は現在、同市の年間GDP（約3.4兆香港ドル）の12倍以上を運用しており、世界の金融システムにおけるその突出した役割を浮き彫りにしている。香港は、ストックコネクト制度の拡充や、シングルファミリーオフィスを引き付ける税制優遇措置など、中国による同市のオフショア富裕層ハブとしての地位への継続的な支援の恩恵を受けている。

SFCの調査は、資産・ウェルスマネジメント業務に従事する認可法人、登録機関、保険会社を対象としている。AUMの前年比20％増は、純流入と市場評価額の上昇の両方によってもたらされたが、規制当局は初回発表時点でこの2つの要素を分離していない。

この成長軌道は、香港を世界最大のウェルスマネジメントセンターの一角に位置づけ、スイスの3.2兆スイスフランのファンド業界や、シンガポールの推定5.5兆シンガポールドルの運用資産と競合している。中国本土への資本流入・流出の主要な玄関口としての香港の地位は、引き続き重要な差別化要因であり、同市はストックコネクトやボンドコネクトなどのプログラムを通じて、国境を越えた投資のかなりの部分を扱っている。

AUMの拡大はまた、2025年の香港の株式・債券市場の好調なパフォーマンスを反映している。ハンセン指数は年間で約25％上昇しポートフォリオの評価額を押し上げ、ブルームバーグ・バークレイズ・アジアドル建て債券指数は市場データによると約3％上昇した。

今後を見据えれば、SFCの調査結果は、グローバル投資家がアジア市場への配分を増やす中、香港の資産運用業界がさらなる資金流入を取り込む好位置にあることを示唆している。香港の規制枠組み、コモンロー法体系、中国本土の資本市場への近接性は、従来型の資産運用会社とオルタナティブ投資会社の両方を引き付ける上で構造的な優位性として引き続き機能している。香港のファミリーオフィスセクターは急速に成長しており、政府の推定によると現在2700以上のシングルファミリーオフィスが同市で運営されている。

純資金流入の193％の急増は、中東や東南アジアのソブリン・ウェルス・ファンドが香港での事業を設立または拡大していることへの関心の高まりも反映している、と業界関係者は述べている。複数のグローバル資産運用会社が、中国関連の投資戦略の回復に賭け、過去1年間に同市での人員増強計画を発表している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。