ビル・パーキンスのファンドはいかにして50％の暴落を乗り越えたか

最近のインタビューで、スカイラー・キャピタルの創設者は、トレーディングフロアから自身のファンドを運営するに至るまでの道のりを詳しく語った。その中には、会社がほぼゼロの状態にまで陥った時期も含まれている。高額のポーカープレイヤーとしても、起業家としても知られるパーキンスは、富を蓄えることよりも思い出に残る経験を重視する人生を提唱しており、その原則は市場に対する彼のリスク許容度の高いアプローチにも反映されている。

「私は大きなリスクテーカーだ。常に高い段を目指している」と、パーキンスはテキサス州オースティンの自宅でウォール・ストリート・ジャーナルのグンジャン・バネルジーとのインタビューで語った。「浮き沈みには非常に慣れている。」

この余裕が試されたのは、エネルギーに特化した彼のヘッジファンド、スカイラー・キャピタルが設立当初に壊滅的な損失に直面した時だった。パーキンスは、ファンドが50％以上下落し、マージンコール（追証）に応じるために奔走した時期を回想した。「マージンコールに応じるために、友人にカンパを求めて回った」と彼は説明した。

この経験は、高いリターンを目指すことの副作用として純資産の莫大な変動を受け入れる、パーキンスの戦略に内在するボラティリティを浮き彫りにしている。多くの人にとって、このような下落はキャリアを終わらせる出来事だろうが、パーキンスにとっては回復力（レジリエンス）を学ぶ教訓だった。「ゲームにとどまり続ける限り、リターンはやってくる」と彼は語った。

リスクの哲学

パーキンスのキャリアは、活気あふれるトレーディングフロアから始まった。彼はすぐにその環境に引き込まれた。著書『DIE WITH ZERO（人生をゼロで終える）』で詳述されている彼の核心的な財務信念は、個人の充足感を最大化するために、生涯の間に富を使い、寄付することを主張している。

この哲学は、スカイラー・キャピタルにおける彼の投資戦略に直結している。資産の保全や着実で漸進的な利益を優先する伝統的なファンドマネージャーとは異なり、パーキンスはボラティリティを歓迎する。「多くの人は、全財産を失うことを死ぬほど恐れている」と彼は指摘した。「私は、まあ、そうなればそれまでだ、という感じだ。」この態度が、華々しい利益か、あるいは身を削るような損失のいずれかをもたらす、集中した確信度の高い賭けを彼に可能にさせている。

ゼロの瀬戸際

この哲学が最も厳しい試練にさらされたのは、スカイラー・キャピタルの運営2年目か3年目のことだった。主要なポジションがファンドに不利な方向に動き、50％を超えるドローダウン（資産下落）を招いた。

増え続けるマージンコールに直面し、ファンドは崩壊の危機に瀕していた。パーキンスは生き残るプロセスを、当面の懸念を管理し支払い能力を維持するためにポジションサイズを縮小する、整然とした「薪割り」のようなものだと表現した。強制的な全清算を免れ、危機をうまく乗り切ったことで、スカイラー・キャピタルは回復し、最終的に繁栄を遂げた。これは、何よりもゲームにとどまるというパーキンスの信念を裏付けるものとなった。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。