主なポイント
HSBCグローバル・リサーチは、越秀地産の目標株価を5.2ドルから4.1ドルに引き下げ、「ホールド（維持）」評価を継続しました。
- この引き下げは、2025年のコア利益が84%減、通期純利益が94.7%減となった報告を受けたものです。
- HSBCは、短期的材料の欠如と保守的な会社見通しを、同社に対する慎重な姿勢の理由として挙げています。
- 同行は、越秀地産の株価が短期的には他の優良デベロッパーに遅れを取り続ける可能性があると考えています。
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HSBC、減益を受け越秀地産の目標株価を4.1ドルに引き下げ
HSBCグローバル・リサーチは、越秀地産の収益性が大幅に低下したことを受け、目標株価を5.2ドルから4.1ドルに引き下げ、「ホールド」評価を維持しました。
同行のリサーチレポートによると、今回の引き下げは、マージンの縮小などの要因により2025年のコア利益が84%減少したことを反映しています。
| 指標 | 数値 |
|---|---|
| 従来の目標株価 | 5.2ドル |
| 新たな目標株価 | 4.1ドル |
| 格付け | ホールド |
| コア利益 | -84% |
| 純利益 | -94.7% |
HSBCは、同社の経営陣が初めて販売目標を設定せず、保守的な土地投資ガイダンスを示したことに注目し、短期的材料が不足していることを示唆しました。
同行は、越秀地産の株価が短期的には他の優良デベロッパーに対して劣後し続ける可能性があると考えています。同社の通期純利益は94.7%減少しました。
しかし、HSBCは、驚異的な販売実績、C-REIT面での進展、または広州での新しい大規模プロジェクトに関するポジティブなニュースがあれば、バリュエーションの再評価が促される可能性があると示唆しました。目標株価の引き下げは、中国の不動産セクターに対する広範な懸念から打撃を受けている同社株に、さらなる圧力をかけることになります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。