イラン交渉は大詰めも原油市場は4%急騰

ベンツェン米財務長官がイランとの交渉は「ゴールラインに突っ込んでいる」と宣言したものの、トランプ政権による継続的な経済的圧力に影を落とされ、イランの港湾に対する海上封鎖が供給を絞り続ける中で、ブレント原油先物は4%以上急騰し1カ月ぶりの高値を付けました。

ベンツェン氏は水曜日、「イランとの協議はゴールラインに突っ込んでいる」と発表しましたが、他の政府筋は、世界のエネルギー出荷の重要な急所であるホルムズ海峡の封鎖を延長する計画を認めました。

市場は、これらの交錯するメッセージに対し、供給リスクを価格に織り込む急激な動きで反応しました。ブレント原油7月限は4.2%上昇し、4月2日以来の高値となる1バレル108.77ドルに達し、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は3.9%上昇の103.80ドルとなりました。リスク回避の動きは株式市場でも顕著で、S&P 500種株価指数は0.49%下落し、10年債利回りが4.346%に上昇するなど債券利回りも上昇しました。

この乖離は世界経済にとっての利害の高さを示しています。トレーダーは、イランの供給が放出され価格が緩和される可能性のある外交的打開策と、エネルギー市場にインフレ圧力をかけ続ける長期化する軍事封鎖の間で板挟みになっています。次の展開は、楽観的な外交辞令の後に、ホルムズ海峡での具体的な緊張緩和が続くかどうかにかかっています。

封鎖の現実が重くのしかかる

原油上昇の主な要因は、依然として中東における物理的な供給遮断です。米国によるイラン港湾の海上封鎖は、市場から相当量の原油を事実上排除しており、同国通貨を1ドルあたり180万リアルという歴史的な安値に追い込んでいます。2カ月に及ぶ紛争を経て、財務上の負担は深刻化しています。

海運への影響は目に見える形となっています。ホルムズ海峡の閉鎖を受け、アラブ首長国連邦（UAE）のアブダビ国立石油公社（ADNOC）は一部の顧客に対し、来月は湾岸以外の場所から原油を積み込める可能性があると通知したと報じられています。これは、世界の石油の20%以上を扱う係争中の海峡を回避するための明確な物流のシフトです。

外交への疑念

ベンツェン長官のコメントは進展を示唆していますが、地域内では懐疑論が根強く残っています。イランは交渉の仲介者としてのパキスタンの実効性に公然と疑問を呈しており、同国の国家安全保障・外交政策委員会の高官は、パキスタンが米国の利益と同調しているため「仲介に必要な信頼性を欠いている」と述べています。

この不信感は、最近のイランとパキスタン間の国境を越えた軍事攻撃や、米国の制裁を恐れて長期間停滞しているイラン・パキスタン・ガスパイプライン計画など、複雑な歴史に根ざしています。原油トレーダーにとって、ワシントンからの矛盾する報告と根深い地域の不信感は、現在原油価格に織り込まれているリスクプレミアムが言葉だけで消え去る可能性は低いことを示唆しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。