失業保険申請件数が22万5000件に急増、予想上回る——雇用の勢い鈍化

米失業保険申請件数は予想以上に増加し、4カ月ぶりの高水準となる22万5000件に達した。雇用は停滞しているものの、解雇は歴史的に低い水準にとどまる労働市場の現状を浮き彫りにしている。

米失業保険申請件数は先週、予想以上に増加し、4カ月ぶりの高水準となる22万5000件となった。労働市場は低採用・低解雇のパターンに陥り、失業率は4.3%で推移している。

「ほとんどの地区で低採用・低解雇の環境が見られた」と、連邦準備制度理事会（FRB）のベージュブックは水曜日に指摘し、採用は依然として選別的であり、重要な役割や離職者の補充に重点が置かれていると述べた。

州の失業保険への新規申請件数は1万3000件増加し、5月30日までの週で季節調整済み22万5000件となった。労働省が木曜日に報告した。ロイターが調査したエコノミストの予想は21万3000件だった。週ごとの変動を平滑化する4週間移動平均は6500件増加し、21万4750件となった。失業保険の受給開始から1週間後に引き続き給付を受けている米国人の総数（採用動向を示す指標）は、5月23日までの週で8000件減少し、178万件となった。

このデータは、米国とイランの戦争が4カ月目に入り、商品供給が混乱し、原油価格が2月下旬以降約50%上昇し、ブレント原油が1バレル97.37ドルで取引されている中で発表された。消費者物価上昇率は4月に3.8%となり、3年ぶりの大きな伸びを記録し、FRBの政策停止が続いている。ほとんどのアナリストは、5月の雇用統計で経済全体の雇用増加はわずか8万5000人と、4月の11万5000人から減少すると予想しており、5月の雇用統計は金曜日に発表される予定である。

申請件数の動向、労働市場の冷え込みを示唆

申請件数は増加しているものの、解雇は歴史的に低い水準にとどまっており、週間申請件数は今年、19万〜23万件の範囲に収まっている。米国を拠点とする雇用主は5月に9万7006件の人員削減を発表し、その約39%がテクノロジーセクターによるものだった。これは別途Challenger, Gray and Christmas社が発表した報告書による。これは4月から16%増加したが、前年同期比ではわずか3%の増加にとどまり、発表された削減ペースが急加速しているわけではないことを示唆している。

労働市場の底堅さは複数の逆風によって試されている。世界の石油の5分の1が通過するホルムズ海峡は、2月下旬に戦争が始まって以降、閉鎖されたままである。米国のガソリン1ガロンの平均価格は、紛争前の3ドル未満から4.24ドルに上昇し、消費者の支出力を圧迫している。卸売物価は前年比6%上昇し、3年超ぶりの高い水準となり、インフレ圧力が依然として広範に及び、エネルギーコスト上昇がまだ十分に反映されていない可能性を示唆している。

民間セクターの雇用はまちまちのシグナルを送った。ADP全国雇用報告書によると、5月の民間部門の雇用者数は12万2000人増加し、コンセンサス予想の11万7000人を上回り、4月の改定値10万5000人から加速した。水曜日に発表されたこのデータは、景気減速が広がる中でも雇用にある程度の底堅さがあることを示唆しているが、ADPの数字はこれまで政府の公式雇用統計と乖離してきた。

金融市場は不確実性を反映した。S&P500種株価指数は水曜日に0.5%下落し、一方で10年物米国債利回りは4.49%に上昇した。金は1オンス4443ドルで取引され、最近の高値からは下落した。投資家は地政学的リスクと高金利という相反する要因を比較検討している。ウォール街の恐怖指数であるVIXは高止まりし、トレーダーらは中東紛争による継続的なボラティリティを織り込んでいる。欧州株式も下落し、FTSE100は0.4%、DAX40は1.3%それぞれ下落した。

FRBは、中東情勢による経済の不確実性と依然として高いインフレを理由に、基準金利を据え置いている。一部のFRB政策当局者は、年内の利上げを検討する用意があると述べており、この姿勢は最終的な利下げを期待する市場の予想とは対照的である。低金利は雇用を促進する可能性があるが、インフレ抑制に注力する中央銀行には行動の余地が限られている。

金曜日に発表される5月の非農業部門雇用統計は、労働市場の強さを試す次の重要な試金石となる。ロイターが調査したエコノミストは、雇用者数が8万5000人増加すると予想しており、これは4月の11万5000人増から鈍化し、約2年前に始まった雇用増加の減速傾向が続くことを示す。月間の雇用増加が長期間にわたって平均10万人を下回ったのは、2020年のパンデミックによる景気後退時が最後であり、労働市場がパンデミック後の雇用ブームからどれほど冷え込んだかを示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。