Kalshiトレーダー、6月雇用統計の10万人超え確率を60%未満と予想

Kalshiの予測市場トレーダーは、規制対象予測プラットフォームのデータによると、6月の非農業部門雇用者数の伸びが10万人を超える確率を60%未満と評価しており、ダウ・ジョーンズのコンセンサスである11万8000人の雇用増加から乖離している。

この乖離は、Kalshiのトレーダーが最終的な数値が予想を上回る強い可能性を指摘していた5月の状況から反転したことを示している。先週木曜日に発表された労働統計局（BLS）の報告書によると、5月の雇用増加は合計17万2000人と、当時のコンセンサス予想の2倍以上となった。今回、同プラットフォームのトレーダーは、雇用者数が12万5000人を超える確率を約42%と見積もっており、この契約はBLSが数値を確認した後に決済される予定だ。

ダウ・ジョーンズのコンセンサスは、非農業部門雇用者数が5月のペースから著しく減少すると予想している。ウォール街はまた、平均時給が前回報告の3.4%から年率ベースで3.5%に上昇し、前月比0.3%の増加は5月の数値とほぼ一致すると見込んでいる。

ウォール街から予測市場が乖離する理由

Kalshiの価格設定は、雇用市場にとどまらない経済見通しに対するトレーダー間の幅広い慎重姿勢を反映している。スコット・ベッセント財務長官が先週、米国経済は今年3%の成長を達成できると述べた後、同プラットフォームのトレーダーは国内総生産（GDP）が2.6%から3%の間で上昇する確率をわずか14.2%と評価した。

失業率に関しては、トレーダーはコンセンサスにより近い。失業率が4.2%を超える確率は71%と見積もっているが、現在の4.3%の水準を超える確率はわずか30%であり、これはダウ・ジョーンズの予測と一致する。失業率は過去1年間で上昇傾向にあり、2025年1月の3.7%から5月の4.3%まで上昇。この軌道は歴史的にFRBの緩和サイクルに先行している。

失業率が5カ月間で60ベーシスポイント上昇したのは、前回は2019年であり、その際FRBは同年7月から3回連続で25ベーシスポイントの利下げを実施した。6月の報告書でさらなる軟化が示されれば、市場は同様の対応を織り込み始める可能性がある。

弱い雇用統計が市場に与える影響

雇用者数の増加が10万人を下回れば、2024年12月（8万1000人の雇用増加）以来の最低の月間増加となる。このような結果は、FRBの利下げ期待を強め、2年物米国債利回りを押し下げ、米ドルに下落圧力をかける可能性が高い。S&P500種株価指数は、トレーダーが緩和の確率上昇を織り込んだことから過去1カ月で4.2%上昇しており、フェデラル・ファンド先物は年末までに約75ベーシスポイントの利下げを反映している。

Kalshiは、今年初めの2週間で取引高が10億ドルを超えたと報告しており、リアルタイムの市場予想の参照点としての重要性を増している。2026年ワールドカップに向けたADI Predictstreetとの提携は、グローバルなイベント駆動型取引への幅広い進出を示しているが、マクロ経済センチメントの指標としてのコア機能は、機関投資家からますます注目を集めている。

6月の雇用統計は木曜日午前8時30分（米東部時間）に発表される予定だ。10万人を下回る結果となれば、6カ月ぶりの10万人割れとなり、債券、株式、為替市場全体で金利見通しの値固め（リプライシング）が加速する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。