マスターカード、付加価値サービスが22%急増しエージェンティック・コマースに賭ける

マスターカードは、AIエージェントが自律的に資金を使用するためのインフラを構築している。トークン化された認証情報とプログラム可能なマネーが新たな決済ボリュームの波を解き放つとの確信のもと、第1四半期の付加価値サービス収入は22%急増した。

「当社は、安全なAI駆動型取引を可能にするフレームワークであるMastercard Agent Payを通じて、エージェンティック・コマースを推進しています」と、最高経営責任者マイケル・ミーバッハ氏は4月30日の決算説明会で述べた。

マスターカードは香港でPhotonPayと連携し、AIエージェントがトークン化された認証情報を用いて自律的に購入を選択・実行するライブのエージェンティック決済取引を既に完了している。また、AIエージェントが購入を行う際の消費者による承認を記録・検証するソリューション「Verifiable Intent」も発表した。この取り組みの背景には、PYMNTS IntelligenceがWorldpayと共同で実施した調査によると、消費者の45%がAIエージェントによる購入完了に抵抗がないと回答する一方、95%が少なくとも1つの懸念事項を挙げているという実態がある。米国消費者の半数は、不正防止策が明確に確立されていれば、エージェンティック・コマースへの信頼が高まると回答した。

戦略的な価値は、AIエージェントが取引を行う前に、本人確認、認証、決済認証情報が集約されるトークンサービスプロバイダー層の掌握にある。マスターカードの付加価値サービスおよびソリューション事業は、第1四半期に為替変動の影響を除く収益が18%増加しており、エージェンティック・コマースに必要な不正監視、認証情報保護、紛争管理を既に提供している。同社は5月、JD.comと提携し、Mastercard Agent Payを通じたAIエージェント活用型購入の探求と、JD.comのeコマースプラットフォーム全体での提携カード事業の拡大を進めている。

トークン化が自律型取引の信頼基盤に

トークン化はこれまでeコマースの裏方として長く機能し、カード番号を安全な認証情報に置き換えることで主に不正削減に貢献してきた。エージェンティック・コマースはその役割を拡大する。トークンは今や、直接やり取りすることがない可能性のある関係者——消費者、加盟店、そして数時間前または数日前に指示を受けて行動するAIエージェント——間で本人確認を確立するメカニズムとして機能する。

Visaも並行する戦略を追求しており、エージェントによる購入に関する確証シグナルを提供する「Agent Score」と「Agentic Directory」を発表している。両ネットワークは、消費者、加盟店、自律型ソフトウェア間の信頼できる仲介役としての地位確立を競っている、とPYMNTSは報じている。認可レイヤーを掌握する企業は、エージェンティック・コマースを促進するだけでなく、その運用方法を統治する枠組みそのものを構築しているのである。

プログラム可能な決済への投資魅力

マスターカードが報告した第1四半期の純収益は84億ドル（前年同期比15.8%増）、調整後1株当たり利益は4.60ドルで、市場予想を4.24%上回った。付加価値サービス収入は22%増加し、中核の決済事業を上回る伸びを示した。調整後営業利益率は60.8%に達し、前年の59.3%から改善した。

同社の株価は過去12カ月の利益に対し28倍の株価収益率で取引されている。年初来14%下落しており、Visaの8%下落と比較して、より魅力的なエントリーポイントを提供しているとみられる。アナリストの目標株価は645ドルを示唆しており、Visaの399ドル目標を上回る。

エージェンティック・コマースへの賭けは、消費者向け決済にとどまらない。マスターカードによるステーブルコインインフラ企業BVNKの買収計画や、StripeおよびWizardとのAI駆動型ショッピング環境での提携は、同社がプログラム可能なマネーを次なるデジタルコマースの基盤と位置づけていることを示している。AIアシスタントがショッピングの主要なインターフェースとなるならば、認可レイヤーを掌握するネットワークが、それらの取引の運用方法を統治することになるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。