新刊「貿易戦争の勝ち方」、トランプ関税に対する有権者の72%が失敗と評価

トランプ関税は掲げた目標を達成できず、米有権者の72%がこれを経済的に有害とみなしている――新たな貿易戦争戦略に関する書籍が指摘。

2025年4月までに最高145%にまで引き上げられたトランプ前大統領による中国製品への関税は、中国の輸出エンジンを抑え込むことができなかった。スーマヤ・ケインズとチャド・バウンによる新書によれば、北京は昨年、過去最高となる3兆7700億ドルの輸出を記録し、米有権者の72%が関税を経済的に有害と見なしている。

「関税とその工業化への影響に関するエビデンスはまちまちだが、障壁をうまく活用した日本や韓国が存在する一方で、ブラジルのパソコンやインドの自動車のように失敗した燦然たる例もある」と著者らはサイモン＆シュスター社から出版された『How to Win a Trade War（貿易戦争の勝ち方）』に記している。

同書によると、中国の貿易黒字は昨年1.2兆ドルに達し、2005年から2019年にかけて、産業支援額はOECD諸国の同規模セクターの6倍に上ったという。世界の貿易・投資規制は2015年以降で5倍に増加した。著者らは、関税の負担は圧倒的に輸入国が負っており、歴史的にも貿易赤字への影響はごくわずかだったと指摘する。

その影響は二国間貿易にとどまらない。ベン・ヴェーグルとスティーブン・ブルックスの研究を引用し、米国の単独関税は欧州や日本の競合他社による代替供給リスクを生む一方、西側諸国が結束した場合、中国のGDPへの打撃は米国単独での切り離しより5～11倍大きいとしている。

現代の貿易戦争が映す歴史の反響

同書は、現在の緊張と歴史的先例との類似点を描く。第一次世界大戦前のドイツは化学品と染料の世界生産の90%を掌握し、連合国側に依存への恐怖を引き起こした。1870年代、フランスは隣国への関税を24%引き上げ、貿易相手国に6ヶ月以内の新条約締結を強いた――これもトランプの「解放記念日」アプローチと同様、ほぼ成功した策略だった。

著者らは、中国の国有企業（SOE）が貿易紛争において力の増幅器として機能することを示す。2018年の米中貿易戦争では、中国SOEによる自主的な輸出抑制が、中国関税によって生じた8%の貿易減少に加え、対米貿易をさらに4%押し下げた。技術窃取も依然として根深い問題であり、2025年に中国で事業を展開する欧州企業の5社に1社が、中国企業による技術窃取を報告している。

代わりに何が有効か

著者らは、産業政策の手段として、補助金や融資と比較して税額控除が生産性を10倍高めると主張する。貿易障壁が必要な場合には、単独ではなく同盟国と協調して導入すべきであり、これはトランプ政権のアプローチとは正反対の方針となる。西側の集団的な経済的優位は中国を凌駕しており、西側と中国の急激な切り離しは、中国のGDPに米国の5～11倍の打撃を与えるが、米国が単独で行動した場合の打撃は1.5倍未満にとどまる。

同書は、鉱物、医薬品原料、半導体などの重要依存分野を減らすための的を絞った関税の可能性を否定しない。しかし中心的なメッセージは明白だ。ワシントンで最近使われた戦略は、間違ったものだということである。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。