米上院、ウォシュ氏の指名承認手続きを1票差で前進、FRB新体制への道開く

ケビン・ウォシュ氏の連邦準備制度理事会（FRB）議長への就任承認は、一世代で最も重要な金融政策の転換点となる可能性があり、市場は中央銀行の「体制転換」に備えています。

米上院は月曜日、ケビン・ウォシュ氏をFRB理事に任命するための最終承認採決に進めることを決定し、中央銀行の改革を公約に掲げるトランプ大統領の指名者が、FRBを率いる地位に一歩近づきました。この手続き上の採決により、早ければ今週中にも最終承認が行われる見通しで、6月16〜17日のFRB会合を前に新議長が誕生する可能性があります。

「議会はFRBに対し、言い訳や曖昧さ、議論や苦悩を交えることなく、物価の安定を確保するという使命を課した」とウォシュ氏は4月21日の上院銀行委員会の指名承認公聴会で述べました。「インフレは選択の結果であり、FRBはその責任を負わなければならない」

フーバー研究所のフェローであり、2006年から2011年までFRB理事を務めたウォシュ氏は、今週行われる一連の採決で承認される見通しです。同氏の起用は、FRBが政策金利を3.50%〜3.75%の範囲に据え置いている中で進められています。前回の会合では、3人の政策担当者が根強いインフレに対抗するために利上げの可能性を主張していました。今回の指名承認は、現職のジェローム・パウエル議長に対する司法省の調査（現在は打ち切り）など、中央銀行に対するかつてない政治的圧力の時期を経て行われました。

承認されれば、ウォシュ氏は自身がインフレを助長したと公に批判してきた組織のトップに立つことになり、既存の政策との衝突が予想されます。ウォシュ氏はFRBのバランスシート縮小と財務省との連携強化を主張してきましたが、トランプ大統領は新議長に利下げを期待すると公言しており、ウォシュ氏はこの点について明言を避けています。

FRBにおける新たな「体制」

ウォシュ氏はFRBの「体制転換」を約束しており、パウエル時代の終焉を示唆しています。同氏の計画には金融政策の再評価だけでなく、非金融問題について執行部との連携を強化することを目指した構造改革も含まれています。このアプローチは、パウエル現議長が守り抜いてきた中央銀行の長年の独立性を損なう可能性があるとして、懸念の声も上がっています。

5月15日に任期満了を迎えるパウエル氏は、「政治的要因を考慮せずに金融政策を遂行する我々の能力を脅かす、FRBに対する一連の法的攻撃について懸念している」と述べています。これらの攻撃には、トランプ大統領によるリサ・クックFRB理事の解任試みや、連邦裁判官がパウエル氏への圧力のための口実であると判断したFRBの改修費用に関する司法省の調査が含まれます。

利下げ期待に直面するインフレ・タカ派

コスト上昇をFRBの責任としてきたインフレ・タカ派としての評判にもかかわらず、ウォシュ氏は異例の政治的逆風に直面しています。それは、低金利を期待して彼を指名した大統領の存在です。ウォシュ氏は具体的な政策路線を約束していませんが、FRBの最近のパフォーマンスに対する批判的な見解は、新たな進路を切り開く意欲があることを示唆しています。

FRB議長が連邦公開市場委員会（FOMC）で持つのは12票のうち1票に過ぎませんが、議事日程を設定し、コンセンサスを形成する上での影響力は絶大です。ウォシュ氏のリーダーシップは、分裂が深まっている委員会内の勢力バランスを変化させる可能性があります。前回の会合では3人の当局者が利上げを支持して異議を唱えており、リーダー交代前からインフレに対してより積極的な姿勢を求める声が強まっています。ウォシュ議長体制下での最初の会合は6月16〜17日に予定されており、市場にとって新たな政策の方向性を示す最初のシグナルを注視する明確な日となります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。