深セン、市場活性化に向け3区で住宅購入規制を緩和

中国のテクノロジーハブである深センは、住宅需要の回復を目指し、過去7ヶ月で最も実質的な不動産支援策を打ち出しました。主要地区における非居住者の購入制限を緩和し、融資限度額を引き上げる内容となっています。4月30日から施行されるこの新規則は、北京や上海での同様の動きよりも積極的なステップであるとアナリストは見ています。

クッシュマン・アンド・ウェイクフィールド・グレーターチャイナの調査コンテンツ責任者であるショーン・ブロディ氏は、「今年、多くの地方政府が購入制限の緩和や住宅ローン金利の引き下げなど、不動産市場を支援する政策を導入しました。こうした政策は、住宅購入のハードルを下げ、住宅需要を刺激するのに役立ちます」と述べています。

新政策の下では、有効な居住許可証を持つ非居住世帯は、福田区と南山区の核心地区で1戸の商業住宅を購入できるようになります。以前は、購入者は少なくとも1年間の社会保障または納税証明が必要でした。適格な居住世帯については、これらのエリアでさらにもう1戸の住宅ユニットを購入することが可能になります。さらに、市の住宅積立金からの家族向け最大融資額は130万元（約18万ドル）に引き上げられました。

この動きは、中国の不動産市場が底打ちの兆しを見せ、3月には4大都市の住宅価格が0.4％上昇した中で行われました。投資家は現在、この刺激策が、今年の残りの期間の市場の軌道を占う重要なテストとなる5月の連休（メーデー）の販売期間中に、持続的な回復につながるかどうかに注目しています。

よりターゲットを絞った緩和

JPモルガンは調査リポートの中で、深センの緩和は北京や上海よりも強力であると指摘しました。上海は非居住者が最大2戸購入するのに3年間の納税を求め、北京は1戸につき2年間を求めているのに対し、深センの緩和は比較的直接的です。同行は、この措置が少なくとも1〜2ヶ月間は現地の取引量と不動産価格を改善させる可能性があると考えています。

この政策は、全国的な試験的な反発を背景に導入されました。国家統計局によると、3月には14都市が新築住宅市場での価格上昇を報告し、これは2月より4都市増加しました。この前向きな勢いは4月も続いているようで、北京と上海はともに月の前半に3月を上回る取引量を記録しました。

投資家の関心はデベロッパーへ

政策は地方レベルのものですが、その影響は主要デベロッパーの株価で測られています。JPモルガンのリポートは、執行力の強い国有企業を好む傾向を強調し、株価は出遅れているものの販売が好調な中国海外発展（00688.HK）や、販売の勢いを維持すると予想される中国金茂（00817.HK）を推奨しています。

同行は、最近の市場指標の改善を考慮すると、短期的には広範な全国規模の緩和策は期待できないと付け加えました。焦点は、これらの都市独自の政策がどのように機能するかに残っています。「ファンダメンタルズが強い都市は徐々に底を打ちつつあり、先導役となって他の都市もそれに続くようセンチメントの改善を助けています」と、センタライン上海のアナリスト、ルー・ウェンシー氏は語りました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。