SNAP制限、23州で食品売上を8.3億ドル削減へ

米農務省（USDA）は23州において、SNAPを通じた清涼飲料水やキャンディーの購入を制限するウェイバーを承認した。これにより、対象となる受給者は全体の約3分の1に上り、今年の食品売上高を最大8.3億ドル押し下げる可能性があると、調査会社ニューメレーターは報告している。

「顧客は支出を慎重に管理し、明確な意図を持って買い物をしている」。クローガーの最高経営責任者（CEO）グレッグ・フォラン氏は同社の第1四半期決算説明会でこう述べ、SNAP給付の削減とガソリン価格の上昇が家計を圧迫する要因になっていると指摘した。

これらの制限は、既に10州で発効し、年内にさらに10州で施行される予定で、砂糖入り清涼飲料水と菓子製品を対象としている。テネシー州の規制は7月31日に発効し、砂糖、コーンシロップ、または高果糖コーンシロップを最初の原材料として記載する商品、ならびにソーダやエナジードリンクの購入を禁止する。アイオワ州は先月、「アメリカを再び健康に（MAHA）」運動の要素を法制化した全米初の州となり、K-12（幼稚園から高校）の学校給食からRed 40やYellow 5などの合成着色料を禁止する法律に署名した。

この変化は、米国食品・飲料大手にとって直接的な収益の逆風となる。ニューメレーターによると、ウォルマートはSNAPによる食料品支出全体の約4分の1を占め、クローガーが8％、コストコが6％、アマゾンが5％と続く。ドナルド・トランプ大統領が昨年、大規模な給付制限法案に署名して以来、推定350万人がSNAPの受給資格を失っており、プログラムの規模はさらに縮小している。

ハーシーはテキサス州に研究者を派遣し、SNAP受給者への店頭インタビューを実施。新たな規制下での購買行動の変化を調査している。ハーシーの広報担当者は「新たな制限が発効する中、レジでいくつかの不確実性を観察している」と述べた。同社は菓子ポートフォリオへの潜在的な影響を評価するため、製品代替の動向と予算のトレードオフを追跡している。

J.M.スマッカーのCEO、マーク・スマッカー氏はより慎重な見方を示し、CNBCに対し、政策変更は同社の事業に「現時点で意味のある影響を及ぼしていない」と述べた。しかし、一部の州で提案されているより広範な定義は、最終的にツインキーズやドネッツなどのホステス製品を含む包装デザートやスイートベイクドグッズを対象とする可能性がある。ドネッツは直近四半期に純売上高が13％増加している。

食品各社、製品改良を加速

規制の波は、既に進行中の製品変更を加速させている。ゼネラル・ミルズ、クラフト・ハインツ、ターゲットは、2027年までに特定の人工着色料や添加物を段階的に廃止することを約束している。ネスレは月曜日、米国の食品・飲料ポートフォリオからすべてのFD&C着色料を除去したと発表し、予定通りにコミットメントを達成した。

MAHAイニシアチブを推進してきたロバート・F・ケネディ・ジュニア保健福祉長官は4月の上院委員会で、ジャンクフードのテレビ広告の禁止を「支持する」と述べた。しかし、同省はそのような禁止令を導入するための措置はまだ取っていない。

こうした規制は、食品各社がより広範な消費者支出の減少に直面する中で打ち出されている。クローガーのフォラン氏は、顧客が複数の方向から圧力を受けており、ガソリン価格の上昇がSNAP給付の削減をさらに悪化させていると指摘した。この複合的な影響により、買い物客はプライベートブランド製品やより計画的な購買パターンへとシフトしており、この傾向はディスカウント小売業者や小規模な健康志向ブランドに恩恵をもたらす可能性がある。

SNAP参加率が全米で最も高い州の一つであるテネシー州は、この変化の規模を物語っている。2026年4月時点で、州内の約58万7000人が給付を受けており、1家族あたり平均340ドルだった。シェルビー郡だけで受給者の約22％を占めている。7月31日以降、これらの世帯はソーダ、エナジードリンク、または砂糖を主要原材料として表示する加工食品を給付金で購入できなくなるが、調理やベーキング用の単一原材料の砂糖は引き続き対象となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。