韓国、半導体税収で3大メガプロジェクト向け将来基金を創設へ

韓国は半導体ブームによる追加税収をソブリン型基金に振り向け、将来の成長エンジンと経済格差の是正を目指す。

姜薫埼（カン・フンシク）大統領秘書室長は7日、韓国政府が半導体ブームによる追加税収を活用した「未来対応基金」の設立を計画していると明らかにした。この税収増を成長エンジンとK字型経済格差の是正に振り向ける方針だ。

姜氏はソウルで開かれた第9回与党・政府高官協議会で、「韓国の未来を左右するこの重大な岐路において、半導体ブームが生み出した追加税収を無駄にしてはならない」と述べた。この会合には韓悳洙（ハン・ドクス）首相と韓炳道（ハン・ビョンド）与党代表代行も出席した。

姜氏によると、基金は3大メガプロジェクトを支援し、K字型格差是正に取り組むほか、20〜30代の韓国人向け住宅、スタートアップ、雇用にも資金を充当する。姜氏はこの構想を「代替不可能な韓国を実現するための礎石」と位置づけ、迅速な基金創設に向けた超党派の協力を呼びかけた。

今回の発表は、世界的なAI需要の高まりによりサムスン電子とSKハイニックスの輸出を押し上げている半導体による税収増を、長期的な財政力に転換するという李在明（イ・ジェミョン）政権の意向を示すものだ。基金の規模や運用指針はまだ明らかにされていない。

半導体税収増が財政の緩衝材に

韓国の半導体産業はアジア第4位の経済大国における税収の最も集中的なけん引役であり、半導体輸出は総輸出の約17%を占める。SKハイニックスが主導的な地位を占める高帯域幅メモリーチップへのAI主導の需要急増は、ここ数四半期に多額の法人税収を生み出し、提案された基金のための財政的余地を創出した。

姜氏が言及した3大メガプロジェクトは、先端半導体製造インフラ、AI研究クラスター、次世代エネルギーシステムへの投資を包含するとみられるが、具体的な配分は詳細に示されていない。基金がK字型格差に焦点を当てていることは、高所得資産保有者と低所得労働者の間の拡大する格差を反映しており、政権にとって国内政治的な優先課題である。

提案された基金の構造は、2000億ドル超の資産を運用する韓国投資公社（KIC）など、韓国既存のソブリン・ウェルス・ファンドの要素を反映している。姜氏の提案は特に半導体収入の循環的な性質を対象としており、好況期の余剰金を経常支出ではなく構造的投資に充てることを目指している。

K字型格差への対応

韓国統計庁のデータによると、上位20%の所得者は下位20%の6倍以上の所得を得ており、韓国の所得格差は近年悪化している。基金の住宅・雇用支援の配分は、高騰する不動産価格と伸び悩む賃金に直面してきた20〜30代を対象としており、次期選挙サイクルを前にした政治的に敏感な問題である。

政権は投資判断を政治サイクルから切り離す基金構造を設計するという課題に直面している。1.7兆ドルの資産を運用するノルウェー政府年金基金グローバルやシンガポールのテマセク・ホールディングスなど、世界中の類似のソブリンファンドは独立したガバナンス枠組みで運営されており、韓国もこれを模範とする可能性がある。

独立した監督の下で構成されれば、未来対応基金は韓国の変動の激しい半導体収益を安定的な長期投資に転換するための強固な仕組みを提供できる可能性がある。次のステップは立法承認であり、姜氏は提案を迅速に前進させるための党と政府の協力を呼びかけている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。