米国がイランとの合意を拒否、原油は120ドル突破でスタグフレーションのリスクが高まる

イラン戦争が3ヶ月目に入り、明確な外交的出口が見えない中、世界市場は高まるスタグフレーション圧力に直面しています。

米国がイランの最新の和平案を拒否したことで、ホルムズ海峡を2ヶ月間封鎖し、ブレント原油価格を2022年以来初めて1バレル120ドル以上に押し上げた紛争が長期化しており、世界経済の減速への懸念が強まっています。

ドイツのフリードリヒ・メルツ首相は水曜日、記者団に対し「ドイツと欧州はホルムズ海峡の封鎖などの影響に苦しんでいる」と述べ、封鎖が「我々のエネルギー供給に直接的な影響を与え、経済パフォーマンスに多大な影響を及ぼしている」と付け加えました。

この膠着状態によりブレント原油は約3%上昇し、欧州連合（EU）は農業および運輸部門に対し、上昇した燃料および肥料コストの最大70%を補助する措置を講じました。この紛争により、米国国防総省はこれまでに250億ドルを支出しており、ピート・ヘグセス国防長官は下院軍事委員会の緊迫した公聴会で、1.5兆ドルの追加軍事支出を要請しました。

外交の行き詰まりは交渉の順序にあります。ワシントンは核問題での譲歩を先行させるよう求めているのに対し、内部の権力闘争に直面しているテヘランは、極めて重要な水路の再開を優先するよう主張しています。パキスタンでの裏ルート交渉も進展が見られない中、海上封鎖の長期化リスクはエネルギー価格の高止まりを定着させ、世界経済の成長を圧迫する恐れがあります。

外交のデッドロックと内部の亀裂

ドナルド・トランプ大統領は火曜日、敵対行為の停止と引き換えに海峡を再開し、その後に核協議を行うというテヘランの段階的緊張緩和案を却下しました。トランプ氏は、イランの核プログラムが初期交渉に含まれなければならないと主張し、政権内の強硬派もその立場を強調しています。ラリー・クドロー大統領経済顧問は、イランが「無条件降伏」を余儀なくされるだろうと予測しました。

この公の強硬路線は、水面下の外交努力とは対照的です。ホワイトハウスは、イラン外相との間接協議のため、ジャレッド・クシュナー上級顧問とスティーブ・ウィトコフ特使をパキスタンのイスラマバードに派遣しました。この場所の選定は、1980年以来の両国間の直接的なチャネルの欠如を浮き彫りにしています。

しかし、トランプ氏が指摘したように、イランの交渉能力は指導部内の「目に見える亀裂」によって妨げられています。マスード・ペゼシュキアン大統領に近い穏健派と、イスラム革命防衛隊（IRGC）の強硬派との間の権力闘争により、誰が合意を結ぶ権限を持っているのかについて混乱が生じています。2月28日の米イスラエル攻勢開始以来、紛争でより大きな作戦上の役割を担っているIRGCは、外務省の交渉方針と一致していないと見られています。

広がる経済的余波

世界の海上輸送石油の大部分が通過するホルムズ海峡の封鎖は、依然としてイランの主要な切り札です。この混乱はすでに目に見える経済的影響を及ぼしています。ブリュッセルでは、EUの競争規制当局が水曜日、政府が農業、漁業、運輸などのセクターに対して燃料および肥料の価格上昇分の最大70%をカバーできるように国家補助金ルールを緩和しました。欧州委員会は、この動きは「イラン戦争によって引き起こされた燃料および肥料価格の高騰」への直接的な対応であると述べています。

この対応は、ロシアのウクライナ侵攻がエネルギー危機を引き起こした2022年の措置を彷彿とさせますが、当局は当時公的予算を圧迫した対象を絞らない補助金を避けることを目指しています。それでも、シンクタンクのジャック・ドロール研究所によると、EU諸国はすでに燃料税減税やその他の措置に130億ユーロ以上を費やしています。

ワシントンでは、戦争の財政的コストが政治的な火種となっています。ピート・ヘグセス国防長官は、トランプ氏が当初4〜5週間しか続かないと予測していたこの2ヶ月間の紛争に費やされた250億ドルを擁護しました。激しい議会公聴会の中で、ヘグセス氏は今後の軍事支出として1.5兆ドルという驚異的な額を要求する一方、戦争のコストと方向性をめぐって議員らと衝突し、批判者を「我々が直面している最大の敵」と呼ぶ場面もありました。

紛争の経済的および政治的コストは、米国と同盟国の間に摩擦を生んでいます。ドイツのメルツ首相は、トランプ氏との個人的な関係は良好であるとしつつも、ワシントンの戦略を公に批判しました。同氏は、イランが成果の出ないパキスタンでの協議に米当局者を呼びつけることで米国を「屈辱」させていると述べ、ホワイトハウスがどのような出口戦略を追求しているのか疑問を呈しました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。