トランプ大統領、イランの攻撃能力は限定的、ガソリン価格は2.50ドルに

ドナルド・トランプ大統領は、イランは限定的な軍事能力しか保持していないと述べ、米国のガソリン価格が1ガロン当たり2.50ドルに下落すると予想した。政権は緊張緩和と消費者負担軽減の二軸戦略を追求している。

トランプ氏によるイランの軍事能力は「あまり大きくない」との評価と、1ガロン当たり2.50ドルというガソリン価格予想は、戦後正常化が市場の現在の織り込みよりも速いペースで進むというホワイトハウスの計算を反映している。

「ガソリン価格はまもなく1ガロン当たり2.50ドルまで下がる」とトランプ氏は記者団に語り、イランは「依然としていくつかの能力を有しているが、それほど大きくはない」と付け加えた。AAAのデータによれば、この発言時点での全米平均価格は3.92ドルだった。

全米平均価格は、1カ月前の4.51ドルから59セント下落したが、2月28日の戦闘発生前に記録された戦前水準の2.98ドルよりは依然として94セント高い。GasBuddyのデータによれば、価格は1日当たり1.94セントのペースで下落しており、これは2022年のピーク後のペースより5％速い。

トランプ氏の目標である2.50ドルが実現すれば、現在の水準から36％の下落となり、2021年1月以来の全米平均最低値を記録することになる。しかし、アナリストはより緩やかな軌道を予想している。石油価格情報サービス（OPIS）は7月4日までに3.75ドル、GasBuddyはハリケーンによる混乱やホルムズ海峡での新たな緊張がなければ、夏終盤までに3.35ドルと予測している。

イランの軍事姿勢と脆弱な停戦

トランプ氏による、イランの残存攻撃能力は限定的との見解は、今月署名された予備的合意に沿ったものである。この合意に基づき、テヘランは商業船舶向けにホルムズ海峡の再開に合意した。同海峡は通常、世界の石油取引の約5分の1を処理しており、紛争中の混乱により原油は1バレル100ドルを超えていた。

しかし、イランのガリババディ外務次官は金曜日、テヘランの沿岸国としての役割を迂回する取り決めの下で運航する船舶については、海峡の安全な通過を「保証できない」と警告した。この警告は、無人機がオマーン近海で貨物船を攻撃した事件の前日に出されたもので、トランプ氏はこの事件を停戦の「愚かな違反」と呼んだ。

IAEAのラファエル・グロッシ事務局長もまた、イランの核開発計画を監視するための「極めて強力な検証体制」を求め、「意図だけでは不十分」であり、テヘランが兵器化を追求しないことを確保する必要があると述べた。同行の要求は、トランプ氏の楽観的な見方と現場の運用上の現実との間の乖離を浮き彫りにしている。

1ガロン2.50ドルガソリンの背景にある計算

トランプ氏の目標である2.50ドルを達成するには、WTI原油が現在の水準から大幅に下落する必要がある。小売ガソリン価格は2〜3週間のタイムラグで原油コストに追随するからだ。全米平均が最後に2.50ドルだったのは2021年1月2日で、当時WTIは1バレル48ドル近辺で取引されており、戦前水準の約100ドルの半分以下だった。

石油価格情報サービス（OPIS）のチーフ石油アナリスト、デントン・シンクグラーナ氏は、供給ショックの反転を考慮すれば、現在の下落は「予想通り速いペース」だと述べた。しかし、夏季用ガソリンは冬季用ブレンドよりも生産コストが高く、小売業者は高コストの在庫を捌いてから値下げを転嫁しなければならないと指摘した。「最新の納入で1ガロン当たり3.50ドル支払った場合、その在庫を原価以下で販売することはできない」と述べた。

司法省はエクソンモービル、シェブロン、シェル、BPに対する価格つり上げ調査を開始したが、シンクグラーナ氏は、こうした調査は「通常、価格つり上げの証拠をほとんどもたらさず」、中間選挙前に価格を下げるための「パフォーマンス」である可能性があると述べた。

ホルムズ海峡が開通したままで、米国とイランの了解が維持されれば、ガソリン価格は秋までに3ドル近くにまで下落する可能性がある。イランによる船舶への嫌がらせ、イスラエルによるレバノン標的への攻撃、核検証の崩壊など、再 escalation（緊張激化）が生じれば、下落は反転し、価格は再び4ドルを超えるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。