トランプ氏、イランが15年契約に近づく中、米軍機がテヘラン上空を飛行と発言

ドナルド・トランプ大統領は、米軍機がイランの知らないうちにテヘラン上空を飛行していると述べた。これは、交渉担当者がイランの核濃縮計画を停止する15年契約に近づく中での軍事力の誇示である。ソーシャルメディアに投稿されたこの声明は、紛争開始以来、米軍がイラン領空への航空機による侵入を直接的に主張した中でも最も明確なものの一つとなる。

トランプ氏はABCニュースに対し、「我々は非常に、非常に良い、強力な合意に非常に近づいている」と語った。J・D・ヴァンス副大統領はCBSニュースに対し、政権は「米国にとって経済的に有益で、イランの核開発計画に長期的に対処できる合意を結べる立場にある」と述べた。ヴァンス氏はさらに、11月の中間選挙前に合意が成立する可能性があると付け加えた。

世界の石油供給の約21%が通過するホルムズ海峡は火種となっており、イランは紛争中に事実上この水路を封鎖した。ニューヨーク・タイムズ紙に語った米当局者によると、交渉担当者は海峡再開に関する議論を超え、4つの核心的問題（15年間の濃縮停止、イランの濃縮ウラン備蓄の希釈、ナタンズ、フォルドウ、エスファハーンでの施設解体、IAEA査察の拡大）に焦点を当てている。トランプ政権は当初20年間の停止を要求したが、交渉に詳しい関係者によると、15年間を受け入れる用意があることを示唆している。

合意が成立すれば、制裁の緩和と凍結されたイラン資産の解放が実現し、逼迫した世界の石油市場に供給が追加される可能性がある。失敗した場合のリスクはさらなるエスカレーションである。米国はすでに、ホルムズ海峡付近での米陸軍アパッチヘリコプター撃墜に対する「均衡のとれた対応」として攻撃を実施しており、トランプ氏は追加攻撃を警告している。「我々が爆撃に行けば——望めば非常に簡単にできるし、さらに2、3週間爆撃を続ければ——彼らには何も残らないだろう。しかし、海峡は何ヶ月も開かないだろう」とトランプ氏は述べた。

石油市場はリスクプレミアムを織り込む

ブレント原油は、外交的解決の確率と、ペルシャ湾からの供給を混乱させる可能性のあるより広範な紛争リスクをトレーダーが比較検討する中、高止まりしている。米国とイランが2025年初頭に直接の軍事衝突を行った前回、原油価格は2週間以内に15%以上急騰し、金は投資家が安全資産に逃避したことから1オンス3,000ドルを超えて上昇した。株式変動性のVIX指数もその期間に30以上に急上昇し、湾岸地域の混乱に対する市場の感応性を反映している。

ヘリコプター事件——無人コルセア救難艇が、オマーン近海でアパッチが墜落した後に2人の米陸軍航空兵を救助した——はリスクプレミアムをさらに押し上げている。中央軍は、火曜日現地時間午前3時30分頃、パトロール中のヘリコプターが墜落したと発表したが、原因は調査中である。Saronic Technologies社製の24フィートの船舶であるコルセアは、中東の海洋安全保障に特化した米海軍初の無人・人工知能部隊である任務部隊59に配属されていた。

敵対行動にもかかわらず交渉は進展

米当局者は、攻撃は外交的進展を妨げないと主張している。パキスタンが主要な調停役を務めており、アシム・ムニル陸軍参謀総長が両者の間を行き来している。レバノンの軍司令官ロドルフ・ヘイカル将も今週、協議のためパキスタンを訪問した。イスラエルとヒズボラの戦闘継続は、イランにとって依然として最優先事項である。

イランのモハンマド・バーゲル・ガーリバフ国会議長は月曜日、可能な合意に関するトランプ氏の発言は「合意された部分と矛盾している」と述べ、米国は「停戦も対話も求めていない」と示唆した。それでもトランプ氏は楽観的な見方を示し、「2、3日」で合意に署名できる可能性があると述べた。矛盾するシグナルは、両陣営が強硬な立場を取っている交渉の脆弱性を示している。米国はイランに高濃縮ウランの備蓄放棄を求め、イランは最終合意前に制裁緩和と凍結資産の解放を要求している。

投資家にとって、今後の道筋は二極化したリスクを伴う。合意が成功すれば、湾岸供給プレミアムが解消されるため、原油価格の急落とリスク資産の上昇が起きる可能性が高い。逆に交渉が決裂すれば、石油は2025年初頭の紛争時の高値を超えて上昇する可能性があり、ホルムズ海峡の封鎖は1990年の湾岸戦争以来見られない供給ショックを引き起こす恐れがある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。