トランプ大統領、イラン戦争終結に3つの条件を提示――ホルムズ海峡再開へ、石油市場が注視

トランプ大統領は木曜日、イラン戦争終結に向けた3つの譲歩不可能な条件を提示し、世界のエネルギー市場を混乱に陥れているホルムズ海峡封鎖を直接の標的とした。

ドナルド・トランプ大統領は木曜日、イランに対し核兵器の永久放棄、ホルムズ海峡の無料での双方向通行即時再開、および全海域の機雷除去を要求した。この3条件は、テヘランの戦時における最大の交渉材料の中核を解体し、海峡で停止している石油輸送の90％以上を再開させる可能性を持つものだ。

「終結する可能性は非常に高いと思う。もし終結しなければ、我々は彼らを徹底的に爆撃し続けなければならない」とトランプ氏は今月初め、PBSニュースに対し、木曜日に正式化した強硬姿勢を予告していた。大統領は、来週予定されている中国訪問前に合意を最終化しようと政権が模索する中で声明を発表した。

世界の石油の約20％が通過するホルムズ海峡では、2月28日の紛争勃発以降、商業船舶の通行量が90％以上減少した。ブリタニカのデータによれば、原油価格は戦前の1バレル約70ドルから3月には平均103ドルに急騰。米国のガソリン価格は2月の1ガロン2.98ドルから4.96ドルに上昇し、5月の製造業購買担当者景気指数（PMI）投入価格指数は80.0に達した――これは2022年半ば以来の最高水準であり、2月からの22ポイントの急上昇は、2021～2022年のインフレ危機のペースを反映している。

これらの条件は、4月13日に米海軍がイラン港湾に寄港した船舶の海峡通過を阻止する封鎖を開始し、5月4日には米国船籍の商業船2隻を同水路を通過させる「プロジェクト・フリーダム」作戦を実施した後、5月5日にトランプ氏が「合意に向けた大きな進展」を理由に同作戦を一時停止したことを受けて提示された。最新の要求が受け入れられれば、ホルムズ海峡の正常な通行再開により、約1000隻の石油積載船の滞留が解消される可能性があるが、拒否された場合、トランプ氏は軍事エスカレーションへの回帰を示唆している。

合意は目前か、それとも戦争再開か

今月初め、トランプ氏はイランが高濃縮ウランを米国に輸出し、地下核施設を稼働させないことを約束する合意について楽観的な見方を示していた。「中国訪問前に合意に達する可能性はある」と同氏はPBSニュースに語った。しかし、新たな条件――特に海峡の無料通行要求――は、パキスタン仲介によるこれまでの交渉ラウンドで議論された内容を超えるものだ。

イランは紛争期間中、海峡通過の支配を収入源として利用し、高額な通行料を支払った船舶にのみ通過を選択的に承認してきた。「無料通行」要求は、この収入源を直接標的とするものである。ブリタニカによれば、この収入は3月中、イランに1日平均約2500万ドルの石油収入増加をもたらしていた。

エネルギーコスト上昇でスタグフレーション懸念が強まる

経済的なリスクは高まっている。5月の製造業PMIでは、投入コストが2022年6月以来の最速ペースで上昇し、支払価格サブ指数は2月の57.3から80.0に急騰した。S&Pグローバルとミシガン大学のデータによれば、推定消費者物価指数（CPI）インフレ率は2.4％から4.2％に加速し、消費者マインドは同期間に56.6から44.8へと急落した。

米国がこれと同等のエネルギー主導型のインフレショックに直面したのは、2021～2022年 period であり、当時CPIは9％を超えてピークに達し、FRBは数十年ぶりの積極的な引き締めサイクルに乗り出した。今回の違いは、経済成長も同時に減速している点だ――製造業とサービス業の活動は5月に小幅な拡大にとどまり、企業は人員削減を加速させており、政策当局が回避したいと願っていたスタグフレーションの状態が生まれている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。