5月の米製造業指数が停滞、経済に新たな警告

フィラデルフィア連邦準備銀行管内の製造業活動の伸びは5月に停滞しました。企業活動指数は4月の26.7からゼロ付近まで急落し、エコノミスト予想の12を大幅に下回りました。

「これは製造業セクターの勢い失速を物語る、著しい減速だ」と米大手銀行のシニアエコノミストは述べています。「新規受注の急落は特に懸念すべきことであり、弱含みの展開が続く可能性を示唆している」

報告書の詳細は、広範な弱体化を示しました。新規受注指数は急落し、出荷指数も低下しました。一方で価格圧力は依然として高く、投入価格指数は高水準を維持しており、FRBが懸念する持続的なインフレ圧力を反映しています。

この期待外れのデータは、根強いインフレと成長鈍化の間で方向感を探るのに苦労している米国経済の現状を浮き彫りにしています。これは、景気後退のリスクを冒してまでインフレ対策のためにさらなる利上げを行うべきかどうかを検討している連邦準備制度理事会（FRB）の課題を複雑にしています。市場は現在、次回のFOMC（連邦公開市場委員会）で利上げが停止される確率をより高く織り込んでいます。

工場受注が激減

将来の事業活動の先行指標となる新規受注指数は劇的に低下しており、製造業の減速がさらに進む可能性を示唆しています。この需要の減少は製造業セクターにとって直接的な打撃であり、今後数ヶ月の生産および投資の減少につながる可能性があります。出荷指数も低下しており、現在の活動がすでに影響を受けていることを示しています。

根強いインフレ圧力

成長が鈍化しているにもかかわらず、本報告書はインフレ面での緩和をほとんど示しませんでした。メーカーが投入資材に対して支払う価格を測定する投入価格指数は、依然として高止まりしています。これは、企業が依然として大きなコスト圧力に直面しており、それを消費者に転嫁しようとすることでインフレが高水準に維持される可能性があることを示唆しています。このダイナミクスは、急激な景気後退を引き起こさずにインフレを沈静化させる必要があるFRBを難しい立場に追い込んでいます。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。