米・イラン和平合意で原油5%下落、ルピー高、インド貿易活性化へ

6月19日にスイスで調印予定の米・イラン和平合意を受け、ブレント原油は1バレル＝84ドルを下回り、ルピーは0.7%上昇。インドは3カ月に及ぶエネルギーコスト高と貿易混乱から解放される見通しとなった。

「この合意は即座に経済的な救済をもたらす。この紛争は、インドが原油輸入の約50%を依存する西アジアへの依存度を如実に示した」と、グローバル・トレード・リサーチ・イニシアチブの創設者アジェイ・スリバスタバ氏は述べた。

ブレント原油は6月15日に4.8%下落し1バレル＝83.11ドルと約3カ月ぶりの安値となり、ウェスト・テキサス・インターミディエイトは5.2%下落の80.47ドルとなった。ルピーは対ドルで95.32で寄り付き、94.95の日中高値を付けた後、95.11で引けた。アジア株は上昇し、日本の先物は2%上昇、S&P500種株価指数は1.5%上昇の7,543で取引を終えた。

戦前は世界の原油輸送の約21%を扱っていたホルムズ海峡の再開により、インドの輸入コストは毎月数十億ドル削減され、5月に9.68%に達した卸売物価の上昇が緩和され、紛争中に崩壊した輸出の流れも回復する可能性がある。

深刻な貿易の混乱

インドの西アジア向け輸出は3月に57.95%減少し35億ドルとなり、5カ月間で最大の月間減少率を記録した。一方、湾岸諸国からの輸入は51.64%減少した。通常時、インドは毎月約60億ドル相当の商品をこの地域に輸出している。UAE、サウジアラビア、カタール、オマーン、クウェート、バーレーンの6カ国からなる湾岸協力理事会（GCC）加盟国はインドの最大の貿易相手国の一つであり、2024-25年度の二国間貿易額は1,787億ドルに達する。

GTRIのデータによると、インドは液化石油ガス（LPG）供給の約70%、液化天然ガス（LNG）輸入の約90%を西アジアに依存している。紛争中、湾岸経由の海運ルートの混乱により、インドの製油所はより遠方の市場から供給を求めることを余儀なくされ、輸入コストが増加しルピーに圧力がかかった。

「戦争と敵対行為の終結は、インドの輸出の飛躍的な増加に貢献するだけでなく、多くの新たなビジネスチャンスをもたらすだろう」と、テクノクラフト・インダストリーズ・インディアの創業会長シャラド・クマール・サラフ氏は述べた。「今後2〜3年は、インドの『Viksit Bharat（先進インド）』への取り組みを加速させるだろう」

市場の安堵と先行きリスク

金融市場は迅速な正常化を織り込んだ。ドル安を受けて金は1.4%上昇し1オンス＝4,280ドル、ユーロは0.4%上昇の1.1608ドル、ポンドは0.3%上昇の1.3446ドルとなった。ダウ工業株30種平均は1%上昇し、史上最高値の51,725を記録した。

ドナルド・トランプ大統領、JD・バンス副大統領、イランのモハンマド・バーゲル・ガーリーバーフ国会議長がデジタル方式で署名した覚書は、イランの核プログラムに焦点を当てた60日間の交渉期間を開始する。イランの革命防衛隊は14項目からなる条件リストを公表し、その中には30日以内の米国による海上封鎖の完全解除と、交渉期間中に凍結された240億ドルの資金解放が含まれている。しかし、米政権高官は、イランが遵守姿勢を示すまでは資金は一切提供されないと述べた。

ラジェシュ・アガルワル商務長官は、貿易関連の課題の多くは「和平合意が維持され持続可能なものであれば、大幅に緩和される可能性がある」と述べた。前回、同規模の地政学的混乱がホルムズ海峡で発生した2019年のタンカー攻撃時には、原油価格は6週間で15%上昇した後、供給ルートの正常化に伴い反落した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。