米失業保険申請件数、21万5000件に増加－予想上回る

先週の新規失業保険申請件数は21万5000件と、コンセンサス予想の21万1000件を上回り、1カ月余りで最高水準に達した。

5月23日までの週の米新規失業保険申請件数は21万5000件と、エコノミスト予想の21万1000件を上回り、1カ月余りで最高水準となった。米労働省が木曜日に発表したデータによると、前週分は速報値の21万件から21万2000件に上方修正された。

「需要を弱めるための利上げは、供給ショックに起因するインフレの根本原因に対処するものではない」と、リッチモンド連銀のトーマス・バーキン総裁はノースカロライナ州での講演で述べた。「貿易ルートを開放することも、工場を再開することも、氷を溶かすこともできない。」

失業者のうち現在も職を探している人々の数を示す継続受給件数は、5月16日までの週に約179万件と、前週の修正値である約177万6000件から増加した。週ごとの変動を平滑化する新規申請件数の4週間移動平均は、約6300件増加して20万9000件となった。増加にもかかわらず、失業保険を申請する米国人の数は、2020年に米国経済がパンデミック不況から脱却して以降、ほとんどが週20万～25万件の低いレンジで安定している。これは、一部の有名ハイテク企業が人員削減を発表しているものの、ほとんどの企業が大規模なレイオフに踏み切っていないことを示唆している。

申請件数の小幅な増加は、イラン戦争が経済見通しに影を落とし、エネルギー価格の上昇が消費者と企業を圧迫している中で起きている。AAAによると、米国のガソリン価格は、紛争前の1ガロン当たり2.98ドルから平均4.43ドルに急騰した。世界の石油の5分の1が通過するホルムズ海峡の封鎖は、歴史上前例のない世界的な石油供給の混乱を引き起こしていると、アブダビ国営石油会社（ADNOC）のスルタン・アル・ジャベル最高経営責任者（CEO）は述べた。紛争が直ちに終結したとしても、中東の石油流通が完全に回復するのは2027年半ばまでにはならないだろうとアル・ジャベル氏は述べた。ブレント原油は木曜日に1バレル約104ドルで取引され、米国とイランの和平交渉の進展に関する報道を受けて、時間内高値の108ドル超から下落した。

雇用の伸びはパンデミック後のブームから減速しているものの、労働市場は底堅さを示している。米労働省のデータによると、企業、非営利団体、政府機関が1月から4月にかけて追加した雇用は月平均7万6000件で、2024年の月平均12万2000件、2021～2023年の月平均約40万件と比較される。4月の失業率は4.3％で、歴史的水準としては低い。トランプ大統領の移民取り締まり強化とベビーブーマー世代の退職継続により、失業率を上昇させないために必要な月々の損益分岐点となる雇用創出数は、エコノミストの試算ではゼロになる可能性もある。

今回のデータは、イラン紛争による供給主導型インフレに直面している米連邦準備制度理事会（FRB）にとって、さらなる課題となる。債券利回りは急上昇しており、10年物国債利回りは4.7％近辺に迫り、投資家がインフレ高止まりを予想していることを示している。2年物国債利回りは4.1％に上昇し、FRBの目標レンジである3.50～3.75％の上限を大きく上回っている。CMEのデータによると、トレーダーの約60％がFRBが今年末時点で現在の水準を上回る金利を維持すると見ている。バーキン総裁は、FRBの現在の政策スタンスは年内を通じて対応する上で「適切な位置にある」と述べたが、地政学的な緊張と世界貿易秩序の崩壊が経済に波及する中、米国経済はより頻繁な供給ショックの時代に突入する可能性があるとの懸念を示した。FRBがこれに匹敵する供給ショックに直面したのは、ロシアのウクライナ侵攻に伴う2022年のエネルギー危機の時であり、同行は40年ぶりとなる最も積極的な引き締めサイクルに踏み切った。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。