Edgen Stock·Mar 24 2026, 19:13カジノ保有で知られる不動産投資信託（REIT）であるVICI Propertiesは、高級開発分野での存在感を大幅に拡大しています。同社はランドマーク的な「ワン・ビバリーヒルズ」プロジェクトに15億ドルのメザニンローンを提供し、高利回りな体験型不動産投資への戦略的転換を示唆しています。
VICI Properties (NYSE: VICI) は2026年3月24日、17.5エーカーの高級複合施設「ワン・ビバリーヒルズ」の開発資金として15億ドルのメザニンローンを最終決定しました。この取引は、不動産投資信託（REIT）の関与を深めるものであり、既存の4億5千万ドルの投資に加え、10億5千万ドルの追加コミットメントを意味します。この資金調達は、JPモルガンが主導する28億ドルのシニアローンに次ぐVICIのローンを位置付ける、総額43億ドルの資本構成の一部です。Cain InternationalとEldridge Industriesが開発するこのプロジェクトは、過去10年間で最大級の不動産建設資金調達アレンジメントの一つであり、アマンホテルとレジデンスが中核となります。
この取引は、シーザーズ・パレスやベネチアン・リゾート・ラスベガスなどの大規模なゲーミング施設ポートフォリオをトリプルネットリースモデルで所有するVICIにとって、重要な戦略的進化を示しています。開発資金を提供することにより、VICIは安定した長期的な賃貸収入源と比較して、資本構成のより高リスクなセグメントに参入しています。メザニンポジションは、シニアローンに対する劣後的な地位を補うため、潜在的に高いリターンを提供します。VICIは、手元現金を使用してこのコミットメントを資金調達し、ローンの4年間の期間にわたって段階的に資金を投入する計画であり、これにより即座のバランスシートへの影響を軽減します。2024年に建設が始まったプロジェクトの第一段階は、2028年に引き渡しが予定されています。
ワン・ビバリーヒルズの資金調達は、VICI、Cain、Eldridge Industries間の長期的な戦略的関係も正式化します。パートナーは、「体験型クロス・キャピタル・ベンチャー」（ECCV）という非拘束的な合意を確立し、将来の体験型不動産投資を共同で特定し、資金を調達することを目指します。この構造は、ワン・ビバリーヒルズのローン満期時にVICIが資金を新たな機会に再投入するためのパイプラインを作り出し、ゲーミング以外のより広範な体験型資産への拡大を確固たるものにします。CainのCEOであるジョナサン・ゴールドスタイン氏は、この取引がプロジェクトのビジョンに対する市場の強い信頼を反映していると述べました。
この取引は、ワン・ビバリーヒルズに対する私たちのビジョンに市場が抱く信頼を示しています。
— ジョナサン・ゴールドスタイン、Cain共同創設者兼CEO
