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China fortalece el sistema financiero con IA y Blockchain mientras Occidente teme una burbuja tecnológica

''' ## Resumen Ejecutivo Mientras que la Oficina Financiera Central de China ha señalado una iniciativa estratégica para fortalecer su sistema financiero a través de la expansión de los mercados de capitales y la tecnología, los reguladores financieros occidentales están simultáneamente haciendo sonar las alarmas sobre las valoraciones de activos extendidas, particularmente en el sector de la inteligencia artificial. Wang Jiang, subdirector de la oficina, esbozó un plan para construir una "potencia financiera" mediante el desarrollo de financiación de capital y bonos diversificados. Este enfoque de estabilidad guiado por el Estado contrasta fuertemente con el entorno en EE. UU. y el Reino Unido, donde los banqueros centrales señalan una posible burbuja de activos impulsada por la IA y crecientes riesgos sistémicos dentro de los mercados de crédito privado. ## Iniciativa de China como Potencia Financiera En un artículo para el Diario del Pueblo, Wang Jiang detalló una directriz clara para fortalecer el papel de China en las finanzas globales. El núcleo de la estrategia implica la mejora estructural de sus mercados de capitales. El plan exige el desarrollo activo de **financiación de capital diversificada** y una expansión significativa de la **financiación de bonos**. Este movimiento está diseñado para crear un sistema financiero más resistente y multifacético, capaz de apoyar la economía nacional a través de varios ciclos económicos. El objetivo a largo plazo es establecer a China como una "potencia financiera", reduciendo su dependencia de los sistemas financieros extranjeros y mejorando su propia capacidad de asignación de capital y gestión de riesgos. ## Integración Tecnológica para la Gestión de Riesgos Un componente clave de la estrategia china es la integración de tecnología avanzada en sus mecanismos de supervisión financiera. El plan apoya explícitamente a **Shanghái** en el aprovechamiento de tecnologías como **blockchain**, **big data** e **inteligencia artificial**. El propósito declarado es "fortalecer la investigación prospectiva y el juicio oportuno de los riesgos financieros". Esto indica un enfoque proactivo, impulsado por la tecnología, para identificar y mitigar las amenazas sistémicas antes de que escalen, utilizando análisis de datos y tecnología de contabilidad descentralizada para mejorar la transparencia y las capacidades predictivas. ## Contexto del Mercado Global: El Auge de la Inversión en IA El telón de fondo del anuncio de China es un mercado global fijado en el "comercio de IA". Sin embargo, este entusiasmo está atrayendo un escrutinio. El **Banco de Inglaterra** ha emitido una advertencia de una "corrección brusca" en el valor de las principales empresas tecnológicas, señalando que las valoraciones de acciones en EE. UU. recuerdan a la burbuja de las puntocom. Su informe de estabilidad financiera afirmó que las valoraciones están "particularmente extendidas" para las empresas centradas en la IA. El Banco destacó la creciente dependencia de las empresas de IA de la deuda para financiar infraestructuras, advirtiendo que "si se produjera una corrección del precio de los activos, las pérdidas en los préstamos podrían aumentar los riesgos de estabilidad financiera". Este sentimiento se hace eco en los informes de que el auge de la infraestructura de IA podría requerir hasta 2 billones de dólares en ingresos anuales combinados para 2030 para ser sostenible, con un déficit potencial de 800 mil millones de dólares si la demanda de computación de IA disminuye. ## Riesgos Sistémicos en el Crédito Privado A las preocupaciones sobre la valoración de la IA se suman los riesgos que se gestan en el sector del crédito privado. El mercado de financiación respaldada por activos privados (ABF), que se ha duplicado desde 2008 a más de **6 billones de dólares**, está atrayendo capital tan rápidamente que algunos expertos advierten sobre la disminución de los estándares de diligencia debida. La quiebra de **First Brands Group**, donde la empresa supuestamente pignoró los mismos activos a múltiples prestamistas, sirve como una historia de advertencia. Donald Clarke, presidente de Asset Based Lending Consultants, describió la situación de First Brands como una demostración de "la falta de diligencia debida adecuada por parte de los prestamistas". En respuesta a estos crecientes riesgos, el Banco de Inglaterra ha anunciado su intención de realizar una prueba de estrés centrada en la resiliencia del ecosistema del mercado privado. ## Implicaciones Más Amplias La divergencia en la estrategia es notable. China persigue una integración tecnológica de arriba hacia abajo, controlada por el Estado, para gestionar el riesgo financiero. Mientras tanto, Occidente está lidiando con las consecuencias de un auge tecnológico liderado por el sector privado que ha creado una inmensa riqueza pero también ha fomentado condiciones similares a burbujas y riesgos interconectados. Esto se complica aún más por la convergencia de las criptomonedas y la IA, donde los **mineros de Bitcoin** como **IREN (IREN)** y **TeraWulf (WULF)** están reutilizando sus centros de datos intensivos en energía para la computación de IA. Si bien esto proporciona una infraestructura muy necesaria para los hiperescaladores, también crea una nueva correlación, vinculando el destino de estas empresas que cotizan en bolsa y el mercado de criptomonedas en general a la sostenibilidad del auge de la IA. Una desaceleración en la demanda de IA podría desencadenar una crisis de liquidez, con posibles efectos de contagio en las acciones tecnológicas y los activos digitales. '''