원유 급등에 인플레이션 공포 확산…美 30년물 국채 금리 5% 돌파

아랍에미리트(UAE) 에너지 시설에 대한 이란의 공격 소식으로 유가가 급등하면서, 인플레이션 공포가 재점화되어 월요일 미국 30년물 국채 수익률이 5%를 돌파했습니다. 이는 국채 시장 전반의 매도세로 이어졌습니다.

모건스탠리 인베스트먼트 매니지먼트의 포트폴리오 매니저 앤드류 슈로프스키(Andrew Szczurowski)는 "채권 시장이 인플레이션 우려와 이 분쟁의 지속 기간에 반응하고 있다"고 말했습니다. 수익률의 가파른 움직임은 연준 정책 기대치에 대한 대대적인 재평가를 반영하며, 금리 스왑 시장은 이제 2027년 4월까지 연준의 금리 인상 확률을 약 80%로 보고 있습니다. 이는 불과 몇 달 전까지만 해도 지배적이었던 금리 인하 기대와는 정반대의 흐름입니다.

이번 매도세로 인해 수익률 곡선 전반의 금리가 상승했으며, 정책에 민감한 2년물 수익률은 11bp 상승한 3.99%를 기록했습니다. 30년물 수익률은 6.1bp 오른 5.025%로 2025년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 30년물 금리가 5%를 지속적으로 상회했던 마지막 시기는 2025년 연준의 긴축 사이클이 정점에 달했을 때였습니다. WTI 유가가 배럴당 105달러 위로 다시 올라서면서, 고유가가 인플레이션을 높은 수준으로 유지시키고 연준이 매파적 입장을 고수하게 만들 것이라는 우려가 증폭되었습니다.

채권 시장에 가해진 새로운 압력은 미 재무부의 분기별 국채 발행 계획(QRA) 발표를 이틀 앞두고 발생했습니다. 이번 발표에서는 차입 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 월요일 재무부는 4~6월 분기 순차입 예상치를 지난 2월 전망치보다 800억 달러 늘어난 1,890억 달러로 예기치 않게 상향 조정했으며, 그 이유로 "예상보다 낮은 순현금 흐름"을 들었습니다. 지정학적 긴장과 지속적인 인플레이션으로 이미 압박을 받고 있는 채권 시장에 이러한 차입 확대 소식은 추가적인 부담이 되고 있습니다. 투자자들은 이번 수요일 재무부의 가이던스에서 "최소 향후 몇 분기 동안" 현재의 경매 규모를 유지하겠다는 성명에 변화가 있을지 주목하고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.