브로드컴, AI 칩 전망치가 높은 기대치에 못 미치며 13% 급락

브로드컴의 160억 달러 AI 칩 매출 전망치가 월가 추정치를 10억 달러 이상 하회하면서 주가가 13% 급락, 시가총액 2,850억 달러 이상이 증발했고 그 여파는 암호화폐 시장으로도 번졌다.

브로드컴의 3분기(회계연도 기준) AI 칩 매출 전망치 160억 달러는 애널리스트 평균 추정치 172억 달러를 밑돌았다. 이에 주가는 12.6% 하락한 418.91달러를 기록했으며, 비트코인은 6만 달러 지지선까지 밀렸다.

"시장은 완벽함을 요구했고, 브로드컴은 강력한 실적을 내놓았지만 충분히 강력하지는 않았다"고 기술 컨설팅 업체 크리에이티브 스트래티지스의 CEO 벤 바자린은 말했다.

캘리포니아주 팔로알토에 본사를 둔 이 회사는 2분기(회계연도 기준) 매출 221억 9,000만 달러를 기록하며 전년 대비 48% 증가했으나, 컨센서스 222억 7,000만 달러에는 소폭 미달했다. 조정 주당순이익(EPS)은 2.44달러로 추정치 2.40달러를 웃돌았다. AI 반도체 매출은 108억 달러로 전년 대비 143% 증가하며 평균 추정치 107억 달러를 소폭 상회했다.

이번 매도세는 AI 인프라 투자(빅테크 기업들은 올해 AI에 7,000억 달러 이상을 쏟아부을 것으로 예상됨)와 칩 제조사들이 이를 매출로 전환하는 속도 간의 격차가 확대되고 있음을 반영한다. 브로드컴은 2027 회계연도 AI 칩 목표를 "1,000억 달러 초과"로 유지하며, 목표 상향을 기대했던 투자자들을 실망시켰다.

혹 탄 CEO는 브로드컴이 2027년까지 10기가와트 이상의 AI 칩을 출하할 것으로 예상된다고 밝혔으며 이는 이전 전망치보다 소폭 증가한 수치지만, 장기 매출 목표는 상향 조정하지 않았다. 이 회사는 알파벳의 구글, 메타 플랫폼스, 앤트로픽, 오픈AI와 확대 계약을 체결했으며, 인도 일정은 2028년까지 이어진다.

변경되지 않은 전망은 경쟁사들에게 기회를 열어주었다. 자체 커스텀 칩 사업이 2029년까지 매출 100억 달러를 돌파할 것이라고 밝힌 마벨 테크놀로지의 주가는 동조 낙폭으로 약 4% 하락했다. 맥쿼리는 구글이 AI 칩을 자체 개발하려는 움직임을 이유로 브로드컴에 대한 투자의견을 '비중 확대'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표주가를 513달러에서 437달러로 낮췄다.

투자자들이 지속적으로 우려해 온 브로드컴의 공급망은 안정적인 것으로 보인다. 회사 경영진은 2026년과 2027년분 칩 공급을 확보하는 데 "매우 만족한다"고 밝히며, 생산능력 제약이 성장을 제한할 것이라는 우려를 불식시켰다.

위험회피 심리는 암호화폐 시장으로도 확산됐다. 트레이더들이 AI 관련 포지션을 청산하면서 비트코인은 6만 달러 지지선까지 하락했으며, 코인데스크 20 지수도 기술주와 함께 하락했다. 제트캐시(Zcash)도 강세 모멘텀이 알트코인 전반에서 약화되면서 매도 압력을 받았다.

선행 주가수익비율(PER) 29.9배에서 거래되는 브로드컴은 마벨의 61.7배보다 낮지만 S&P 500의 27.9배보다는 높은 프리미엄을 받고 있다. UBS 애널리스트 티모시 아르쿠리는 매수 의견을 유지했지만 목표주가를 485달러로 소폭 하향 조정했으며, 이번 문제는 수요보다는 "대부분 공급 문제"라고 평가했다.

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