캐나다 PMI 53.0 상승, 생산 증가에도 관세·공급 리스크 여전

캐나다 공장 부문이 6월에도 6개월 연속 확장세를 이어갔지만, 4년 만에 가장 강력한 비용 압박과 미국과의 무역 갈등 심화가 회복세를 저해할 위험을 안고 있다.

캐나다 제조업 부문은 6월에도 생산과 고용이 증가하며 6개월 연속 확장세를 기록했지만, 공급 차질과 미국 관세의 영향으로 투입 비용이 4년 만에 가장 빠른 속도로 급등했다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 경제 디렉터 폴 스미스는 "기업과 고객들이 계속해서 심각한 공급 측면의 혼란에 직면하면서 성장은 여전히 부분적으로 비축 재고에 의해 주도되고 있다"고 말했다.

S&P 글로벌 캐나다 제조업 PMI는 5월 52.9에서 6월 53.0으로 소폭 상승하며, 확장과 수축을 가르는 기준선인 50을 상회했다. 고용 하위지수는 51.9로 2024년 10월 이후 최고치를 기록했으며, 공장들이 증가하는 업무량을 관리하기 위해 인력을 추가했음을 시사한다. 투입 가격 지수는 66.5에서 67.2로 상승해 2022년 7월 이후 최고치를 기록했으며, 에너지 비용 상승, 운송비 증가, 그리고 철강, 알루미늄, 자동차에 대한 미국 관세가 주요 원인으로 작용했다.

이 데이터는 2분기 연속 마이너스 성장을 기록한 후 캐나다 정책 입안자들에게 일부 위안을 제공하며, 4월 GDP 데이터는 연율 기준 2% 이상의 2분기 성장을 시사하고 있다. 하지만 트럼프 행정부가 7월 1일 USMCA 무역 협정을 변경 없이는 재승인하지 않기로 한 결정은 관세로 인한 비용 인플레이션과 중동 지역 해운 혼란으로 이미 불투명해진 전망에 새로운 불확실성을 추가했다.

투입 비용 급등, 공급망 압박 심화

공급업체의 납품 시간은 중동 분쟁이 글로벌 해운 경로를 교란시키며 원자재와 중간재 공급을 지연시키면서 2022년 9월 이후 가장 큰 폭으로 늘어났다. 전쟁으로 인한 지연은 철강, 알루미늄, 자동차, 임산물 등 주요 캐나다 산업 분야에 대한 미국 관세의 기존 압박을 더욱 가중시켰다. 캐나다 통계청(Statistics Canada) 데이터에 따르면 제조업 생산은 4월 기준 전년 동기 대비 1.2% 감소했으며, 같은 기간 공장 고용은 1% 줄었다.

헤드라인 PMI 확장에도 불구하고, S&P 글로벌은 기업 신뢰도가 3개월 만에 최저치로 하락했다고 밝혔다. 보고서는 "기업들은 향후 1년간 생산이 계속 증가할 것이라는 어느 정도의 확신을 유지했다"면서도 "그러나 미국 관세 정책에 대한 우려가 계속해서 신뢰도를 저하시켰다"고 지적했다.

무역 불확실성이 전망을 짓누르다

트럼프 행정부는 7월 1일, 미국의 교역 파트너들이 변경 사항에 동의하지 않는 한 현행 미국-멕시코-캐나다 무역 협정을 협정 조건에 따라 재승인하지 않겠다고 밝혔다. 이 결정으로 해당 협정은 10년 동안 연례 검토를 받게 되며, 경제학자들은 이로 인해 기업 불확실성이 역사적으로 높은 수준을 유지할 가능성이 크다고 분석했다.

캐나다 중앙은행은 높아진 에너지 가격이 다른 재화와 서비스로 전가되었다는 증거가 제한적이라고 밝혀왔으며, 그 이유 중 하나는 기업들이 근본적인 경제적 취약성을 감안해 가격 인상을 꺼리기 때문이다. 그러나 PMI 데이터는 이러한 계산이 바뀌고 있음을 시사한다. 제조업체의 투입 가격은 4년 만에 가장 가파른 속도로 상승한 반면, 제조업체가 제품을 받는 가격인 생산자 가격은 3개월 만에 최저치로 하락하면서 업계 전반의 마진을 압박했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.