CVS, 9,000개 약국을 GLP-1 허브로 전환… BofA 목표가 상향

CVS헬스는 자사 9,000개 매장 네트워크가 GLP-1 시장의 성장을 가로막고 있는 접근성 문제를 해결할 수 있을 것으로 자신하고 있다.

CVS헬스는 가상진료 상담을 최저 49달러, GLP-1 약물을 월 25달러부터 제공하는 프로그램을 출시하며, 9,000개 약국 네트워크를 통해 급성장 중인 체중감량 약물 시장의 점유율을 확보하겠다는 전략이다.

"GLP-1 약물에서 접근성은 방정식의 일부일 뿐입니다. 환자들은 치료를 지속하고 결과를 확인하기 위한 지원도 필요합니다"라고 CVS헬스의 약국 및 소비자 웰빙 부문 임시 사장인 시드 테네티는 말했다.

이 계획에는 MinuteClinic을 통한 49달러 가상진료, 일대일 전문가 지원, 부작용 관리를 위한 일반의약품이 포함된다. CVS는 7월 1일부터 연방 할인 프로그램인 메디케어 및 메디케이드 서비스 센터(CMS)의 메디케어 GLP-1 브리지 프로그램에 참여할 예정이다. 뱅크오브아메리카의 애널리스트 앨런 러츠는 이 주식의 목표가를 기존 100달러에서 110달러로 상향 조정했으며, 이는 현재 104달러 수준 대비 약 6%의 상승 여력을 의미한다.

이번 움직임은 높은 비용과 불일치한 보험 적용으로 제약을 받던 GLP-1 시장에서 CVS가 수혜를 볼 수 있는 위치를 점하게 한다. 9,000개 이상의 지점과 약국 서비스, Aetna를 통한 보험, 1차 진료를 아우르는 다각화된 사업 구조를 바탕으로, 처방에서부터 지속적 관리에 이르기까지 환자 케어 전반을 포괄할 수 있다.

매출 회복 및 마진 반전

CVS헬스의 재무 실적은 의료비용 상승으로 수익성이 악화됐던 메디케어 어드밴티지 부문의 수년간의 도전 이후 개선세를 보이고 있다. 1분기 매출은 전년 동기 대비 6% 증가한 1,004억 달러를 기록했으며, 조정 주당순이익은 14% 상승한 2.57달러를 나타냈다. 회사는 2026 회계연도 전체 가이던스를 상향 조정했다.

이 주식은 더 넓은 범위의 애널리스트들의 관심을 받고 있다. 미즈호, 모건스탠리, 트루이스트, 바클레이즈, 번스타인을 포함한 여러 기관들이 정부 사업 부문의 마진 회복과 안정적인 상업 트렌드를 근거로 목표주가를 106~115달러 범위로 상향 조정했다. 모건스탠리와 바클레이즈는 관리 의료업계 전반의 진료 이용률 둔화 추세와 인공지능 관련 효율성 개선 기회를 긍정적 관점의 근거로 제시했다. 번스타인은 약국 혜택 관리자(PBM) 개혁의 진전과 CVS의 턴어라운드 노력을 뒷받침하는 보다 예측 가능한 정책 환경을 강조했다.

도이치방크는 CMS의 긍정적 결과를 인정하면서도, 비용 통제와 가격 책정에 대한 실행이 여전히 주목해야 할 영역이라며 지속적인 마진 압박을 리스크로 지적했다.

GLP-1 확대가 CVS에 의미하는 바

체중감량 약물은 주로 비용 문제로 인해 환자들이 구매하기 어려운 상황이었다. GLP-1 약물은 월 수백 달러에 달할 수 있으며, 체중감량에 대한 보험 적용도 일관되지 않았다. CVS의 프로그램은 49달러 가상진료를 통한 낮은 가격의 진입점과 약국 네트워크 및 CMS 브리지 프로그램을 통한 할인 가격을 제공함으로써 두 가지 장벽을 모두 해결한다.

또한 회사는 사후 지원 및 부작용 관리를 제공하며, GLP-1 카테고리를 괴롭혀온 높은 치료 중단율을 개선하고 있다. 환자들이 더 오래 치료를 지속하도록 함으로써 CVS는 반복적인 약국 매출을 창출하는 동시에 Aetna 건강보험 사업을 통해 보험료를 징수할 수 있다.

CVS헬스는 또한 2.5%의 배당수익률을 제공하며, 이는 S&P 500 평균 1.1%의 두 배 이상이다. 지난 10년간 배당금은 56.5% 증가했다. 소득 중심 투자자들에게 이 주식은 수익률과 함께 헬스케어 분야에서 가장 빠르게 성장하는 부문에 대한 투자 기회를 제공한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.