연준 의사록서 4명 반대... 금리 인상 확률 상승

(P1) 연준 위원들은 4월 회의에서 이란 전쟁으로 촉발된 인플레이션에 대해 더 큰 우려를 나타냈으며, 의사록에 따르면 4명의 반대표와 함께 향후 금리 인하를 시사하는 문구를 삭제하라는 압박이 있었고, 이로 인해 10년물 국채 금리는 4.65%까지 치솟았다.

(P2) 차기 연준 의장인 케빈 워시는 상원 은행위원회에 보낸 서면 성명에서 "연준은 본연의 임무에 충실해야 한다"고 밝혔으며, 이는 중앙은행의 적극적인 시장 개입에서 급격히 벗어날 것임을 시사하는 대목이다.

(P3) 연방공개시장위원회(FOMC)는 4월 2829일 회의에서 정책 금리를 3.503.75%로 동결했으나, 이번 결정은 1992년 이후 가장 많은 반대표를 기록했다. 위원 1명은 금리 인하에 투표한 반면, 3명은 지속적인 완화 편향에 반대했다. 이러한 매파적 성향으로 인해 30년물 국채 금리는 2007년 이후 최고 수준으로 뛰어올랐다.

(P4) 전쟁 관련 인플레이션으로 인해 2026년 초로 예정됐던 금리 인하 기대감이 사라지면서 연준의 점점 더 매파적인 입장은 시장과 충돌할 가능성을 높이고 있다. 모든 시선은 긴축 정책으로 기운 위원회를 물려받게 될 워시가 처음으로 주재하는 6월 16~17일 회의에 쏠리고 있다.

분열된 위원회

제롬 파월이 마지막으로 주재한 4월 회의 의사록은 중앙은행 내의 깊어지는 갈등에 대한 구체적인 내용을 담고 있다. 대다수 정책 입안자들은 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 지속적으로 상회할 경우 일부 정책 긴축이 필요할 수 있다고 말했다. 매파적 흐름의 주요 동인은 미국-이스라엘 주도의 이란 전쟁으로 인해 악화된 인플레이션 압력이었으며, 이는 에너지 가격을 끌어올리고 비용 압박을 부채질했다.

의사록은 "많은 참석자들이 사후 성명에서 완화 편향을 시사하는 문구를 삭제하는 것을 선호한다고 언급했다"고 전했다. 이러한 매파적 신호는 시장의 기대치를 극적으로 변화시켰다. CME 페드워치 툴에 따르면 올해 말까지 금리가 인하될 확률은 1%를 약간 상회하는 수준으로 떨어졌으며, 이는 2026년 초에 선반영되었던 2~3회 인하 전망에서 완전히 뒤집힌 것이다.

워시, 더 수동적인 연준 예고

2008년 금융 위기 당시 이사회 위원을 역임했던 케빈 워시 체제는 상당한 이데올로기적 변화를 가져올 것으로 예상된다. 워시는 연준의 약 7조 달러에 달하는 자산부채표를 비판해 왔으며 중앙은행이 더 수동적인 주체가 되기를 바란다는 신호를 보냈다.

그가 계획 중인 국채 및 주택저당증권(MBS) 매각은 연방기금금리와는 별개의 통화 긴축 형태로 작용할 수 있다. 연준이 수조 달러 규모의 자산을 매각하면 채권 가격 하락과 금리 상승으로 이어져 경제 전반의 차입 비용이 증가하게 된다. 맥쿼리 전략가들은 연준이 인플레이션 우려를 잠재우려면 시장에 이미 반영된 것보다 더 매파적인 수사를 구사해야 한다고 지적했다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.