인플레이션 3.8% 도달 속 연준 콜린스 총재, 금리 인상 가능성 열어둬

인플레이션이 3년 만에 최고 수준으로 가속화되었다는 새로운 데이터가 발표됨에 따라, 연방준비제도(Fed)의 한 고위 관리가 현재 금리 인상 가능성을 고려하고 있다.

수잔 콜린스 보스턴 연방준비은행 총재는 수요일 제한적인 통화 정책이 "당분간" 필요할 수 있다고 말하며, 인플레이션을 중앙은행의 2% 목표로 되돌리기 위해 금리 인상이 필요한 시나리오를 구상할 수 있다고 덧붙였다.

콜린스 총재는 보스턴에서 행한 연설에서 지속적인 이란 갈등으로 인한 인플레이션 상방 위험을 언급하며, "인플레이션이 적시에 지속 가능하게 2%로 돌아가도록 보장하기 위해 일부 정책 긴축이 필요한 시나리오를 상상할 수 있다"고 말했다.

이번 발언은 4월 소비자물가지수(CPI)가 에너지 비용의 17.9% 급증에 힘입어 2023년 이후 최고치인 전년 대비 3.8% 급등했다는 데이터 발표 이후에 나왔다. 이에 대응하여 S&P 500 지수는 0.62%, 나스닥 100 지수는 1.76% 하락했으며, 10년 만기 국채 수익률은 4.45%로 4bp 상승했다.

4월 연준 회의에서 세 차례의 반대 의견이 나온 뒤 이어진 콜린스의 매파적 선회는 올해 금리 인하에 대한 시장의 기대에 도전장을 내밀었다. CME 페드워치(FedWatch) 툴에 따르면 수요일 트레이더들은 2026년 말까지 최소 한 차례 금리 인상이 이뤄질 확률을 전날 19%에서 31%로 높였다.

근원 인플레이션의 점진적 상승

헤드라인 인플레이션 수치는 미국-이란 전쟁과 관련된 변동성이 큰 에너지 가격에 의해 주도되었지만, 근원 지표들 또한 압박의 징후를 보이고 있다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 4월에 전년 대비 2.8% 상승하여 3월에 기록된 2.6%에서 가속화되었다.

비 라이리 웰스(B. Riley Wealth)의 수석 시장 전략가인 아트 호건은 보고서 발표 후 "헤드라인 인플레이션이 근원 수치로 전이되는 현상이 나타나기 시작했다"고 말했다. 이러한 상승은 높은 에너지 비용이 경제의 다른 부문으로 번지고 있음을 시사하며, 이는 연준이 면밀히 관시하는 대목이다.

우려는 5년 넘게 목표치를 상회하는 인플레이션이 지속되면서 중앙은행의 인내심이 줄어들었다는 점이다. 콜린스 총재는 연설에서 이 점을 언급하며, 연준이 과거처럼 유가 급등과 같은 공급측 충격을 그냥 지나칠 가능성이 낮아졌음을 암시했다.

연준 경로를 둘러싼 월스트리트의 분열

더 공격적인 연준의 행보에 대한 전망은 경제학자들과 전략가들 사이의 의견을 갈라놓았다. 일부는 인플레이션이 냉각되지 않을 경우 중앙은행이 행동에 나설 수밖에 없다고 믿는다.

퍼시픽 인베스트먼트 매니지먼트(PIMCO)의 그룹 최고투자책임자(CIO)인 댄 이바신은 파이낸셜 타임즈와의 인터뷰에서 "우리는 (중앙은행으로부터) 신중한 대응을 보길 원하며, 필요한 경우 잠재적으로 정책 긴축까지 원할 것"이라고 말했다. 그는 인플레이션 불확실성이 이토록 높은 상황에서 연준의 금리 인하를 기대하는 것은 "역효과"를 낳을 것이라고 덧붙였다.

반면, 다른 이들은 인플레이션 급등이 수요 주도가 아니며 금리 인상 대응이 필요하지 않다고 주장한다. 뱅크오브아메리카의 경제학자 스티븐 주노는 고객 노트를 통해 "인상까지는 아직 갈 길이 멀어 보인다"고 말했다. 그럼에도 불구하고 콜린스와 4월의 세 반대론자들과 같은 관리들이 추가 긴축 가능성을 공개적으로 논의함에 따라, 투자자들은 금리가 더 오랫동안 더 높게 유지될 수 있는 세상에 맞춰 재조정하고 있다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.