연준의 매파적 동결, 2026년 금리 인하 확률 5% 미만으로 하락

미 연준은 기준금리를 3회 연속 3.50%~3.75% 범위로 동결했으나, 주요 관계자들의 신중한 발언이 이어지면서 여름 금리 인하에 대한 시장의 기대가 꺾였고, 6월 인하 확률은 5% 미만으로 떨어졌습니다.

닐 카시카리 미니애폴리스 연준 총재는 중동 분쟁으로 인한 유가 충격을 언급하며 "연준은 향후 금리 인상을 고려할 때 이러한 리스크를 인정해야 한다"고 말했습니다.

이에 따라 예측 시장도 발 빠르게 재평가에 나섰습니다. 시장 데이터에 따르면 2026년 6월 회의까지 25bp 금리 인하가 이뤄질 가능성은 전날 6%에서 4.5%로 하락했습니다. 마찬가지로 6월이나 7월 회의 중 한 번이라도 금리 인하가 단행될 확률은 현재 2.9%에 불과한 것으로 반영되어 있습니다.

이러한 심리 변화는 연준이 투자자들의 예상보다 더 오랫동안 긴축 정책을 유지하며 선제적 완화보다 인플레이션 억제를 우선시할 것임을 시사합니다. 이는 향후 발표될 인플레이션 및 고용 데이터에 대한 관심을 고조시키고 있으며, 이 데이터들이 매파적 동결이 2026년 말 새로운 금리 인상 주기로 이어질지 여부를 결정할 것입니다.

중앙은행의 이러한 신중한 태도는 미국, 이스라엘, 이란이 연루된 수주간의 군사적 갈등이 글로벌 에너지 공급을 방해하며 유가를 배럴당 100달러 선까지 밀어올리고 있는 가운데 나왔습니다. 이러한 유가 급등은 이미 다른 선진국에서 반등세를 보이고 있는 인플레이션에 상당한 상방 리스크를 제공합니다. 예를 들어 영란은행은 최근 금리를 3.75%로 동결했지만, 3.3%까지 치솟은 인플레이션에 대응하기 위해 금리 인상이 필요할 수 있다고 경고했습니다.

제롬 파월 연준 의장은 데이터 의존적이라는 입장을 되풀이하며 현재의 정책 금리가 "적절하다"고 언급하는 동시에 경제 상황 변화에 따라 행동하겠다는 의지를 강조했습니다. 그의 소통 스타일 중 하나인 명시적인 포워드 가이던스 제공 거부는 현재 금리 인하의 문턱이 불과 몇 주 전보다 훨씬 높아졌다는 신호로 시장에서 해석되고 있습니다. 미국 경제는 현재까지 강력한 성장과 견조한 노동 시장을 바탕으로 회복력을 보여주고 있어 연준이 정책을 서둘러 완화할 이유가 거의 없습니다.

연준의 기대치 재조정은 자산 클래스 전반으로 확산되고 있습니다. 금리 인하 확률 하락 외에도 주택 시장이 영향을 받고 있으며, 30년 만기 고정 주택담보대출 평균 금리는 3주 연속 하락 후 6.30%로 상승했습니다. 이러한 움직임은 고금리 장기화 시나리오가 금리에 민감한 부문에 압박을 가하는 것과 일치합니다. 유럽중앙은행(ECB) 또한 비슷한 압박에 직면해 있으며, 금리 시장은 2026년 4월까지 금리 동결 가능성을 100%로 반영하고 있어 인플레이션 경계에 대한 글로벌 중앙은행들의 공감대가 형성되고 있음을 보여줍니다.

관측통들은 이제 다음에 발표될 소비자물가지수(CPI)와 고용 지표에 예의주시하고 있습니다. 이 지표들은 6월과 7월 회의를 앞둔 연준의 판단을 형성하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다. 제롬 파월 연준 의장이나 다른 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들의 발언은 어조의 변화가 있는지 면밀히 조사될 것이며, 중동의 지정학적 상황은 글로벌 에너지 가격과 인플레이션 전망의 핵심 변수로 남아있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.