Key Takeaways
- 1분기 매출은 전년 대비 30% 증가한 6억 8,100만 위안을 기록했으며, 1,830만 위안의 순이익을 달성하며 흑자 전환에 성공했습니다.
- 총마진이 39.1%로 축소되고 혼합 평균 판매 단가(ASP)가 전분기 대비 9% 하락하면서 투자자들의 우려를 샀습니다.
- 메르세데스-벤츠와 레벨 3 자율주행 시스템을 위한 주요 파트너십을 체결했음에도 불구하고 홍콩 증시에서 주가는 8% 이상 하락했습니다.
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헤사이 그룹, 1분기 흑자 전환에도 마진 압박에 주가 8% 급락
라이다(lidar) 제조사인 헤사이 그룹의 홍콩 주가가 1분기 흑자 전환 소식에도 불구하고 총마진 축소와 판매 가격 하락으로 인해 8% 이상 하락했습니다.
시티그룹 애널리스트들은 보고서에서 "헤사이의 1분기 핵심 영업이익은 예상을 훨씬 웃돌았다"면서도 혼합 평균 판매 단가(ASP) 하락 폭은 "기대 이하"였다고 지적했습니다.
회사는 전년 대비 약 30% 증가하고 컨센서스보다 3% 높은 6억 8,100만 위안(9,900만 달러)의 매출을 기록했습니다. 전년도 손실에서 1,830만 위안의 GAAP 기준 순이익으로 흑자 전환했으나, 총마진은 2.6%포인트 하락한 39.1%로 축소되었습니다.
강력한 매출 성장과 메르세데스-벤츠와의 새로운 파트너십 체결에도 불구하고 주가가 부정적인 반응을 보인 것은 경쟁이 치열한 라이다 시장에서의 가격 결정력에 대한 투자자들의 불안감을 반영합니다. 헤사이는 2분기 매출 가이던스로 8억 5,000만 위안에서 9억 위안 사이를 제시했습니다.
홍콩에 상장된 이 회사의 주식(02525.HK)은 5월 20일 8.15% 하락하며 개장했으며, 미국 주식(HSAI.US)은 전날 밤 거래에서 9% 폭락했습니다. 이번 매도세는 헤사이의 실적에서 혼합 ASP가 전분기 대비 9% 하락한 것으로 나타난 후에 발생했습니다.
실적 발표 후 시티그룹은 2분기 전기차 시장의 약세 가능성을 이유로 목표 주가를 257.5 홍콩달러에서 223.3 홍콩달러로 하향 조정하면서도 '매수' 등급은 유지했습니다.
운영 측면에서 헤사이는 1분기에 471,000대 이상의 라이다 장치를 인도했으며, 연간 출하량 가이던스인 300만~350만 대를 재확인했습니다.
보고서의 긍정적인 부분은 헤사이가 레벨 3 자율주행을 지원하는 향후 메르세데스-벤츠 모델의 전략적 라이다 공급업체임을 확인한 것입니다. 경영진은 레벨 3 시스템의 경우 차량당 3~6개의 라이다가 필요할 수 있으며, 이는 현재 레벨 2 시스템에 비해 차량당 부품 가치를 크게 높일 것이라고 언급했습니다.
이번 실적은 강력한 출하량 성장 및 주요 자동차 설계 수주와 마진 압박이 엇갈린 모습을 보여줍니다. 투자자들은 고부가가치 레벨 3 시스템의 본격적인 가동과 새로운 '공간 지능' 제품이 하반기 ASP 하락세를 반전시킬 수 있을지 주목할 것입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
