핵심 요약:
- 인도는 자본 유치를 위해 외국인 투자자의 국채 투자에 대한 대폭적인 세금 감면을 검토하고 있습니다.
- 이번 조치는 올해 6% 이상 하락하며 아시아에서 가장 저조한 실적을 기록한 루피화를 안정시키는 데 목적이 있습니다.
- 외국인은 이자 소득에 대한 약 20%의 세금 부담으로 인해 1조 3,000억 달러 규모의 인도 채권 시장에서 단 3%만을 보유하고 있습니다.
뒤로
루피화 6% 이상 폭락에 인도 국채 세금 감면 검토
인도가 자본을 유치하고 올해 아시아에서 가장 저조한 성적을 거둔 루피화를 방어하기 위해 외국인 채권 투자에 대한 대폭적인 세금 감면을 검토하고 있습니다.
인도는 중앙은행의 권고에 따라 국채에 대한 외국인 투자자 세금을 대폭 인하하는 방안을 검토 중입니다. 이는 올해 6% 이상 하락한 루피화의 가치 하락을 억제하고 정책을 글로벌 기준에 맞추기 위한 조치입니다.
애버딘 인베스트먼트(Aberdeen Investments)의 신흥 시장 국가 부채 책임자인 에드윈 구티에레스(Edwin Gutierrez)는 "이는 다소 긍정적이지만, 인도 채권 시장의 전반적인 부정적 심리를 반전시키기에는 충분하지 않다"며 지속적인 인플레이션이 외국인 자본 유입의 주요 장애물이라고 지적했습니다.
이 소식에 10년 만기 벤치마크 채권 수익률이 5bp 하락한 7.00%를 기록하며 일시적인 랠리를 보였고, 루피화는 이전의 손실을 일부 만회했습니다. 이란 갈등으로 유가가 상승하면서 수입 비용이 늘어남에 따라 외국인 자본 유입 유치의 시급성이 커지면서 루피화는 압박을 받아왔습니다.
재무부에서 진지하게 검토 중인 이번 제안은 외국인 투자자들이 인도의 높은 세금 부담에 대해 점점 더 목소리를 높이고 있는 가운데 나왔습니다. 잠재적인 세금 감면은 인도 채권을 인도네시아나 말레이시아와 같은 다른 신흥 시장과 비교해 더 경쟁력 있게 만들 수 있으며, 2047년까지 인도를 선진국으로 탈바꿈시키려는 나렌드라 모디 총리의 장기 목표를 뒷받침할 수 있습니다.
높은 세금이 외국 자본을 저해하다
현재 외국인 투자자의 쿠폰 지급에 대한 이자 소득세는 약 20%로, 인도네시아나 말레이시아와 같은 다른 신흥 시장에 비해 상당한 걸림돌이 되고 있습니다. 이전의 5% 우대 세율이 2023년에 종료되면서 인도 시장에서 해외 구매자의 참여가 저조해지는 원인이 되었습니다.
JP모건 체이스(JPMorgan Chase & Co.)와 FTSE 러셀(FTSE Russell)의 주요 글로벌 지수에 인도 국채가 포함되었음에도 불구하고, 1조 3,000억 달러 규모의 시장에서 외국인 보유 비중은 단 3%에 불과합니다. 투자자들은 지수 편입 이후 유입이 부진한 주요 원인으로 높은 세금 수준을 꼽았습니다. 거래 포지션 규모 제한과 같은 정책 입안자들의 방어적 조치는 지금까지 루피화의 하락을 막지 못했습니다.
세금 부담 완화를 위한 논의는 루피화 가치 하락과 에너지 비용 상승에 따른 경제적 압박에 대한 직접적인 대응으로 속도가 붙은 것으로 알려졌습니다. 채권 시장에 안정적인 장기 자본을 유치하는 것은 더 큰 수입 비용을 조달하고 루피화를 보다 지속 가능하게 지원하기 위한 필수적인 단계로 간주됩니다. 재무부와 인도 중앙은행은 현재 진행 중인 논의에 대해 공식적인 언급을 하지 않았습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
