IREN, 마이크로소프트 AI 클라우드 계약 위해 36억 5천만 달러 GPU 파이낸싱 마감

IREN, 97억 달러 규모 5년 마이크로소프트 AI 클라우드 계약을 위한 58억 1천만 달러 GPU 구매 자금 조달을 위해 6%의 혼합 차입 비용으로 투자등급 부채 확보

IREN Limited는 월요일 마이크로소프트와의 AI 클라우드 계약 이행을 지원하는 36억 5천만 달러 규모의 투자등급 GPU 파이낸싱 시설을 마감했다고 밝혔다. 마이크로소프트의 오프테이크(offtake)가 기반이 된 이번 거래는 Fitch와 DBRS로부터 각각 A 및 A(low) 등급을 받았다. 이는 현재까지 발표된 GPU 파이낸싱 중 공개적으로 평가된 최고 등급의 투자등급이며, 미국 사모배치 시장에서 최초로 이루어진此类 거래다.

"우리가 이러한 GPU가 운영되는 데이터센터 인프라를 직접 소유하고 있다는 사실은 기관 자본에 대한 접근성을 넓히고 규모 확장에 따른 자본 비용을 낮춰줍니다,"라고 IREN의 공동 창업자 겸 공동 CEO인 다니엘 로버츠는 말했다.

이번 파이낸싱은 SOFR + 2.13%의 고정금리로 조달된 21억 달러 규모의 미국 사모배치와 SOFR + 2.25%의 변동금리로 조달된 15억 5천만 달러 규모의 지연인출 기한부 대출(delayed draw term loan)로 구성되며, IREN은 이에 대한 이자율 헤지를 체결했다. 회사는 6%의 혼합 차입 비용을 달성했다. 고객 선급금과 함께, 이 시설은 마이크로소프트 계약에 따른 58억 1천만 달러 규모 GPU 자본지출 중 55억 9천만 달러(약 96%)를 3.31%의 평균 조달 비용으로 충당한다. Goldman Sachs와 J.P. Morgan이 공동 주관사 및 주선사를 맡았으며, 글로벌 금융기관, 자산운용사 및 보험사 투자자들이 참여했다.

이번 파이낸싱은 비트코인 채굴에서 AI 인프라로 전환 중인 신흥 기업군에게 중요한 이정표가 된다. 호주와 캐나다에 데이터센터를 운영하며 총 3GW의 확보 전력 용량을 보유한 IREN은 텍사스 칠드리스 캠퍼스의 200MW 전용 공간에 첨단 Nvidia GPU 아키텍처를 배포해 마이크로소프트에 제공하고 있다. 2025년 11월 체결된 5년 계약에는 마이크로소프트의 20% 선급금이 포함되어 있으며, 연간 반복 매출 19억 4천만 달러를 창출하도록 구조화되었다. IREN은 2026년 말까지 480MW의 AI 클라우드 용량을 목표로 하고 있다.

파이낸싱 비교

이번 투자등급 구조는 GPU 담보 부채의 새로운 기준을 제시한다. 미국 사모배치와 지연인출 기한부 대출을 결합하고 신용등급을 확보함으로써, IREN은 일반적인 장비 파이낸싱으로는 접근하기 어려운 더 광범위한 투자자 기반에 도달할 수 있었다. 이 시설은 GPU 및 관련 계약 현금 흐름을 담보로 설정되었으며, 이는 하이퍼스케일러 계약 자금을 조달하기 위해 지분 희석 없이 자본을 조달하려는 다른 데이터센터 운영자들이 벤치마킹할 수 있는 구조다.

IREN은 이와 별도로 마이크로소프트 계약을 지원하기 위해 Dell Technologies와 GPU 및 서버 장비에 관한 58억 달러 규모의 계약을 체결했으며, 또 다른 거래에서는 Nvidia와의 34억 달러 규모 AI 클라우드 계약을 지원하기 위해 Dell과 공랭식 Blackwell 시스템에 대한 16억 달러 규모 구매 계약을 최종 체결했다. Nvidia 프로젝트의 시운전은 2027년 초에 시작될 예정이다. 전체 시운전이 완료되면, 마이크로소프트 계약만으로 IREN의 연환산 매출이 37억 달러에서 44억 달러로 상승할 것으로 예상된다.

투자자에게 의미하는 바

이번 파이낸싱은 데이터센터 소유권과 계약 현금 흐름이 투자등급 조건으로 부채 자본을 조달할 수 있게 해주는 모델을 검증했으며, 이는 AI 인프라 자금 조달 방식을 재편할 수 있는 동력이다. IREN이 지분 조달이나 회사채가 아닌 GPU 자산을 담보로 A등급 파이낸싱을 확보할 수 있었다는 것은, 시장이 AI 컴퓨팅을 예측 가능한 수익 흐름을 가진 인프라 자산군으로 인식하기 시작했음을 시사한다. Bloomberg가 추적하는 14명의 애널리스트는 IREN에 대해 12개월 목표주가 75달러를 제시하며, 이는 최근 종가 대비 약 26%의 상승 여력을 의미한다. IREN 주식은 AI 인프라 테마로의 광범위한 순환매 수혜주로 자리매김했으며, Leopold Aschenbrenner의 Situational Awareness LP는 2026년 1분기에 지분을 35% 늘려 약 1,200만 주를 보유하게 되었다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.