실업수당 청구 증가, 90달러 이상 유가가 노동시장 압박

미국 신규 실업수당 청구건수가 지난주 증가했다고 노동부가 목요일 발표했다. 에너지 가격 상승과 이라크 내 장기화된 분쟁이 세계 최대 경제국의 고용 활동에 부담을 주기 시작한 영향이다.

미국 신규 실업수당 청구건수가 지난주 증가하면서, 배럴당 90달러 이상의 Brent 유가와 이라크 전쟁이 기업의 고용 결정에 불확실성을 주입하며 노동시장이 둔화되고 있음을 나타냈다.

"청구건수의 소폭 증가는 표면적으로는 여전히 회복력 있는 노동시장을 반영하지만, 특히 에너지 비용과 지정학적 불확실성에 노출된 부문에서 표면 아래 균열이 나타나고 있음을 보여준다"고 Lloyds Bank의 이코노미스트들은 목요일 메모에서 밝혔다.

이러한 증가세는 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 미 근원 PCE 물가 보고서도 목요일 발표될 예정인 가운데 나온 것으로, 이코노미스트들은 지속적인 물가 압력을 보여줄 것으로 예상하고 있다. Brent 유가는 걸프만에서 미-이란 적대 행위가 재개되면서 배럴당 100달러 선으로 반등했으며, IG에 따르면 5월 2226일 가격 갭인 97.7298.49달러가 여전히 채워지지 않은 상태다.

실업수당 청구 증가와 에너지 비용 상승의 조합은 연준에 과제를 제시한다. 연준은 인플레이션이 목표치 2%를 상회함에 따라 매파적 입장을 유지해왔다. 노동시장이 계속 둔화되는 동안 인플레이션이 고착화된다면, 중앙은행은 고용 지원과 물가 억제 사이에서 어려운 선택의 기로에 서게 된다.

실업수당 청구 데이터는 강력했던 1분기 이후 미국 경제가 모멘텀을 잃고 있다는 증가하는 증거에 추가된다. 제조업 조사에서는 고용 의도가 후퇴한 것으로 나타났으며, 휘발유 가격 상승으로 소비자 신뢰도 하락했다.

노동부 보고서는 경제 데이터가 풍부한 한 주 동안 나왔다. 정부는 PCE 물가 지표와 함께 수정된 GDP 수치, 내구재 주문, 개인 소득 및 지출 데이터도 발표한다. 시장은 연준이 여름까지 현재 금리 수준을 유지할 확률을 높게 반영하고 있으며, 익일물 금리스왑 시장에 따르면 첫 번째 인하는 2026년 말까지 완전히 가격에 반영되지 않고 있다.

이라크 전쟁은 경제 전망의 주요 변수로 부상했다. 분쟁은 지역 내 공급망을 교란시키고 에너지 비용을 상승시켜, 하반기를 앞두고 더 온화한 인플레이션 환경을 기대했던 기업들의 마진을 압박하고 있다. 미 10년물 국채 수익률은 트레이더들이 유가 상승과 공급 차질 위험이 연준의 금리 경로를 어떻게 바꿀 수 있을지 재평가함에 따라 4.50% 선으로 다시 움직였으며, 미 달러는 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 방어적 지지를 회복했다.

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