전쟁 압박 속 3월 PCE 인플레이션 3.6% 기록 전망

연준이 면밀히 관찰하는 인플레이션 지표가 3월에 연간 3.6%로 급격히 가속화될 것으로 전망됩니다. 이는 이란 전쟁으로 인한 에너지 비용 급등을 반영하는 첫 번째 온전한 달이며, 이로 인해 10년물 국채 금리는 다시 4.4% 위로 올라갔습니다.

댈러스 연방준비은행의 연구에 따르면, 이번 분쟁은 올해 헤드라인 인플레이션에 0.5%포인트 이상을 더할 수 있으며, 근원 수치에도 작지만 유의미한 영향을 미칠 것으로 보입니다.

경제학자들은 목요일에 발표될 개인소비지출(PCE) 물가지수가 전월 대비 0.63% 상승할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2월의 0.38%에서 급격히 상승한 수치입니다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE는 전년 대비 3.2% 상승할 것으로 예측되어, 이전 달의 3% 속도보다 빨라지며 기저 인플레이션의 고착화를 보여줄 전망입니다.

연준이 3회 연속 기준 금리를 5.25%에서 5.50% 범위로 동결한 이후, 이러한 데이터는 연준의 향후 행보를 복잡하게 만듭니다. 대부분의 당국자들은 에너지 충격이 일시적일 것이라고 믿고 있지만, 지속적인 근원 수치와 6월 중순 회의를 앞둔 비둘기파 케빈 워시의 잠재적인 리더십 교체 가능성은 정책 불확실성을 가중시키고 있습니다.

연준의 과제는 내부 의견 불일치로 인해 더욱 가중되고 있습니다. 중앙은행의 지난 금리 결정은 8대 4 투표로 이루어졌으며, 이는 1992년 이후 처음으로 4명의 위원이 반대 의견을 낸 것입니다. 이러한 분열은 인플레이션 데이터를 어떻게 해석할지에 대한 논쟁이 커지고 있음을 보여주며, 특히 차기 의장으로 거론되는 케빈 워시는 이전에 근원 인플레이션이 2.3%에 가깝게 나타나는 절사평균(trimmed-mean) 방식에 관심을 표명한 바 있습니다.

지정학적 긴장과 완고한 인플레이션의 결합에 시장은 신속하게 반응했습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 최근 배럴당 107달러를 돌파했으며, 10년물 국채 금리는 4.4% 위로 상승했습니다. 이는 지속적인 물가 압력으로 인해 연준이 예상보다 오랫동안 긴축 기조를 유지할 것이라는 투자자들의 우려를 반영합니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.